福建师大福清分校学报
福建師大福清分校學報
복건사대복청분교학보
JOURNAL OF FUQING BRANCH OF FUJIAN NORMAL UNIVERSITY
2006年
6期
31-39
,共9页
金融企业%治理%风险配置%产权%竞争%监管
金融企業%治理%風險配置%產權%競爭%鑑管
금융기업%치리%풍험배치%산권%경쟁%감관
金融企业是一种风险配置契约,具有典型的高风险、高信息不对称、高财务杠杆以及高外部性等特征,由此决定了金融企业治理的双重目标--既要追求企业价值最大化又要实现安全运营进而维护金融稳定,也决定了金融企业治理机制的多元化:第一,资本所有者在金融企业所有权安排中居于主导地位,资本产权的充分行使是改进金融企业治理效率的首要条件;第二,产权机制的内在缺陷需要引入竞争机制来加以弥补,一个竞争性市场体系的存在,对约束金融家机会主义行为、提高风险配置效率具有重要作用;第三,监管是金融企业一种特殊的治理结构,监管在表面上是对金融企业实施管制的一种外部行政行为,实质是金融企业内生性的外部治理手段.监管是一种状态相机的控制.本文的基本结论是:完善中国金融企业治理制度,需要立足于金融企业契约的风险配置性质,构建多元化的治理机制,在产权、竞争、监管等方面多管齐下,统筹兼顾,整体推进.
金融企業是一種風險配置契約,具有典型的高風險、高信息不對稱、高財務槓桿以及高外部性等特徵,由此決定瞭金融企業治理的雙重目標--既要追求企業價值最大化又要實現安全運營進而維護金融穩定,也決定瞭金融企業治理機製的多元化:第一,資本所有者在金融企業所有權安排中居于主導地位,資本產權的充分行使是改進金融企業治理效率的首要條件;第二,產權機製的內在缺陷需要引入競爭機製來加以瀰補,一箇競爭性市場體繫的存在,對約束金融傢機會主義行為、提高風險配置效率具有重要作用;第三,鑑管是金融企業一種特殊的治理結構,鑑管在錶麵上是對金融企業實施管製的一種外部行政行為,實質是金融企業內生性的外部治理手段.鑑管是一種狀態相機的控製.本文的基本結論是:完善中國金融企業治理製度,需要立足于金融企業契約的風險配置性質,構建多元化的治理機製,在產權、競爭、鑑管等方麵多管齊下,統籌兼顧,整體推進.
금융기업시일충풍험배치계약,구유전형적고풍험、고신식불대칭、고재무강간이급고외부성등특정,유차결정료금융기업치리적쌍중목표--기요추구기업개치최대화우요실현안전운영진이유호금융은정,야결정료금융기업치리궤제적다원화:제일,자본소유자재금융기업소유권안배중거우주도지위,자본산권적충분행사시개진금융기업치리효솔적수요조건;제이,산권궤제적내재결함수요인입경쟁궤제래가이미보,일개경쟁성시장체계적존재,대약속금융가궤회주의행위、제고풍험배치효솔구유중요작용;제삼,감관시금융기업일충특수적치리결구,감관재표면상시대금융기업실시관제적일충외부행정행위,실질시금융기업내생성적외부치리수단.감관시일충상태상궤적공제.본문적기본결론시:완선중국금융기업치리제도,수요립족우금융기업계약적풍험배치성질,구건다원화적치리궤제,재산권、경쟁、감관등방면다관제하,통주겸고,정체추진.
