南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2011年
10期
27-37
,共11页
谢玲红%魏国学%刘善存%邱菀华
謝玲紅%魏國學%劉善存%邱菀華
사령홍%위국학%류선존%구완화
业绩预悲%信息披露%群聚现象%管理者羊群行为%Weibull比例风险模型
業績預悲%信息披露%群聚現象%管理者羊群行為%Weibull比例風險模型
업적예비%신식피로%군취현상%관리자양군행위%Weibull비례풍험모형
首先以我国A股上市公司2003～2008年的各季度业绩预警中的业绩预悲公告为研究对象,发现其存在一种特有的现象——群聚.然后选取综合业、房地产业、批发零售业和交运仓储业中的391个跟随者的业绩预悲披露为样本,运用威布尔比例风险模型从管理者羊群行为视角对群聚现象作出解释.实证结果发现:公司在特定的某天进行业绩预悲披露的概率与在其之前发布业绩预悲信息的同类公司数量正相关.也即观察到的发布业绩预悲信息的同类公司数量越多,管理者越会作出更快的披露公司业绩预悲信息的决策,从而造成了披露时机的群聚.
首先以我國A股上市公司2003～2008年的各季度業績預警中的業績預悲公告為研究對象,髮現其存在一種特有的現象——群聚.然後選取綜閤業、房地產業、批髮零售業和交運倉儲業中的391箇跟隨者的業績預悲披露為樣本,運用威佈爾比例風險模型從管理者羊群行為視角對群聚現象作齣解釋.實證結果髮現:公司在特定的某天進行業績預悲披露的概率與在其之前髮佈業績預悲信息的同類公司數量正相關.也即觀察到的髮佈業績預悲信息的同類公司數量越多,管理者越會作齣更快的披露公司業績預悲信息的決策,從而造成瞭披露時機的群聚.
수선이아국A고상시공사2003～2008년적각계도업적예경중적업적예비공고위연구대상,발현기존재일충특유적현상——군취.연후선취종합업、방지산업、비발령수업화교운창저업중적391개근수자적업적예비피로위양본,운용위포이비례풍험모형종관리자양군행위시각대군취현상작출해석.실증결과발현:공사재특정적모천진행업적예비피로적개솔여재기지전발포업적예비신식적동류공사수량정상관.야즉관찰도적발포업적예비신식적동류공사수량월다,관리자월회작출경쾌적피로공사업적예비신식적결책,종이조성료피로시궤적군취.
