中国经贸
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중국경무
CHINA BUSINESS MONTHLY
2010年
8期
110-111
,共2页
股权自由现金流(FCFE)%PE%估值
股權自由現金流(FCFE)%PE%估值
고권자유현금류(FCFE)%PE%고치
回顾一下股票和股权估值的历史,在1929 年之前是没有股票和股权的"内在价值"这一说法的.随着格雷厄姆的<证券分析>和巴菲特的成功实践,目前价值投资已经深入人心."价值投资法"对于股票二级市场抑或股权投资的一级半市场(Pre-IPO)都是通用的.价值投资的前提是理解价值,其核心是估值.在比较分析各种估值模型的基础上,笔者重点对股权自由现金流(FCFE)贴现模型进行了展开分析,并通过北京同仁堂股份有限公司(上市代码:600085)的实证分析证实了FCFE模型的有效性.
迴顧一下股票和股權估值的歷史,在1929 年之前是沒有股票和股權的"內在價值"這一說法的.隨著格雷阨姆的<證券分析>和巴菲特的成功實踐,目前價值投資已經深入人心."價值投資法"對于股票二級市場抑或股權投資的一級半市場(Pre-IPO)都是通用的.價值投資的前提是理解價值,其覈心是估值.在比較分析各種估值模型的基礎上,筆者重點對股權自由現金流(FCFE)貼現模型進行瞭展開分析,併通過北京同仁堂股份有限公司(上市代碼:600085)的實證分析證實瞭FCFE模型的有效性.
회고일하고표화고권고치적역사,재1929 년지전시몰유고표화고권적"내재개치"저일설법적.수착격뢰액모적<증권분석>화파비특적성공실천,목전개치투자이경심입인심."개치투자법"대우고표이급시장억혹고권투자적일급반시장(Pre-IPO)도시통용적.개치투자적전제시리해개치,기핵심시고치.재비교분석각충고치모형적기출상,필자중점대고권자유현금류(FCFE)첩현모형진행료전개분석,병통과북경동인당고빈유한공사(상시대마:600085)적실증분석증실료FCFE모형적유효성.
