技术经济
技術經濟
기술경제
Technical economy
2009年
5期
71-75
,共5页
股票市场%有效市场假说%分形市场%R/S分析%Hurst指数
股票市場%有效市場假說%分形市場%R/S分析%Hurst指數
고표시장%유효시장가설%분형시장%R/S분석%Hurst지수
以上海股票市场为研究对象,以1995年10月24日至2009年3月16日这一时间段的上证综合指数日收盘价对数收益率序列为研究样本,利用R/S分析方法计算出上证指教的Hurst指数,并对上海股市分形特征加以描述.实证结果表明,上证综合指数日收益率序列的Hurst指数为0.619607,明显偏离0.5,说明上海股票市场具有明显的分形特征,投资者可以通过分析股价的历史数据来获得超额利润,因而市场是无效的.最后,分析了上海股市无效的原因,并提出了政策和建议.
以上海股票市場為研究對象,以1995年10月24日至2009年3月16日這一時間段的上證綜閤指數日收盤價對數收益率序列為研究樣本,利用R/S分析方法計算齣上證指教的Hurst指數,併對上海股市分形特徵加以描述.實證結果錶明,上證綜閤指數日收益率序列的Hurst指數為0.619607,明顯偏離0.5,說明上海股票市場具有明顯的分形特徵,投資者可以通過分析股價的歷史數據來穫得超額利潤,因而市場是無效的.最後,分析瞭上海股市無效的原因,併提齣瞭政策和建議.
이상해고표시장위연구대상,이1995년10월24일지2009년3월16일저일시간단적상증종합지수일수반개대수수익솔서렬위연구양본,이용R/S분석방법계산출상증지교적Hurst지수,병대상해고시분형특정가이묘술.실증결과표명,상증종합지수일수익솔서렬적Hurst지수위0.619607,명현편리0.5,설명상해고표시장구유명현적분형특정,투자자가이통과분석고개적역사수거래획득초액리윤,인이시장시무효적.최후,분석료상해고시무효적원인,병제출료정책화건의.
