CAJ | 학술논문

机构投资者作为资本市场的重要参与者,以其庞大的资产规模、畅通的信息渠道、专业的投资理念在资本市场中担当着重要的角色.然而,机构投资者究竟是有助于资本市场的稳定还是加剧了资本市场的波动,至今还是仁者见仁、智者见智.作为资本市场重要参与者的机构投资者,以其庞大的持股规模、通畅的信息资源以及同时同向动用大规模资金的能力无疑会对资本市场的稳定产生重大的影响.其理性投资有助于抵消个人投资者非理性行为对资本市场的影响,有利于资本市场的稳定;而其“加大资本市场波动从而谋取利益”的机会主义行为,则不利于资本市场的稳定.机构投资者在资本市场中的地位可以类比于产品市场“寡头垄断”中的厂商地位,厂商有通过自身优势及彼此之间的“价格联盟”制定产品市场价格获取高额利润的冲动,机构投资者同样有通过自身资金优势增大资本市场的波动,从而获得低买高卖所持有股票等资产最大化投资收益的冲动,这无疑会加剧资本市场的波动.不过,也不能将资本市场波动的责任强加于机构投资者身上,毕竟机构投资者也仅是资本市场中众多参与者之一,其并没有稳定资本市场的义务.
궤구투자자작위자본시장적중요삼여자,이기방대적자산규모、창통적신식거도、전업적투자이념재자본시장중담당착중요적각색.연이,궤구투자자구경시유조우자본시장적은정환시가극료자본시장적파동,지금환시인자견인、지자견지.작위자본시장중요삼여자적궤구투자자,이기방대적지고규모、통창적신식자원이급동시동향동용대규모자금적능력무의회대자본시장적은정산생중대적영향.기이성투자유조우저소개인투자자비이성행위대자본시장적영향,유리우자본시장적은정;이기“가대자본시장파동종이모취이익”적궤회주의행위,칙불리우자본시장적은정.궤구투자자재자본시장중적지위가이류비우산품시장“과두롱단”중적엄상지위,엄상유통과자신우세급피차지간적“개격련맹”제정산품시장개격획취고액리윤적충동,궤구투자자동양유통과자신자금우세증대자본시장적파동,종이획득저매고매소지유고표등자산최대화투자수익적충동,저무의회가극자본시장적파동.불과,야불능장자본시장파동적책임강가우궤구투자자신상,필경궤구투자자야부시자본시장중음다삼여자지일,기병몰유은정자본시장적의무.