学习与探索
學習與探索
학습여탐색
STUDY & EXPLORATION
2011年
5期
158-160
,共3页
利率期限结构%宏观经济因素%非线性变化
利率期限結構%宏觀經濟因素%非線性變化
리솔기한결구%굉관경제인소%비선성변화
基于非线性框架下利率期限结构与宏观经济变量的动态关系分析可以发现,我国经济增长与利率期限结构的影响关系并不直接或存在明显滞后；利率期限结构对于货币政策的反应具有明显的市场内共同特征和市场间差异.与债券回购市场相比较,银行间同业拆借市场对于货币政策的传导更为有效；实证结果显示:利率期限结构对通货膨胀的反应呈现非对称性,货币市场对于通货膨胀和政策变动的预期明显.
基于非線性框架下利率期限結構與宏觀經濟變量的動態關繫分析可以髮現,我國經濟增長與利率期限結構的影響關繫併不直接或存在明顯滯後；利率期限結構對于貨幣政策的反應具有明顯的市場內共同特徵和市場間差異.與債券迴購市場相比較,銀行間同業拆藉市場對于貨幣政策的傳導更為有效；實證結果顯示:利率期限結構對通貨膨脹的反應呈現非對稱性,貨幣市場對于通貨膨脹和政策變動的預期明顯.
기우비선성광가하리솔기한결구여굉관경제변량적동태관계분석가이발현,아국경제증장여리솔기한결구적영향관계병불직접혹존재명현체후；리솔기한결구대우화폐정책적반응구유명현적시장내공동특정화시장간차이.여채권회구시장상비교,은행간동업탁차시장대우화폐정책적전도경위유효；실증결과현시:리솔기한결구대통화팽창적반응정현비대칭성,화폐시장대우통화팽창화정책변동적예기명현.
