中国软科学
中國軟科學
중국연과학
CHINA SOFT SCIENCE
2011年
7期
111-122
,共12页
基金经理%隐性激励%羊群行为
基金經理%隱性激勵%羊群行為
기금경리%은성격려%양군행위
羊群行为在基金经理的投资过程中普遍存在.本文运用Probit和OLS模型分析了隐性激励对基金经理投资行为的影响,研究结果发现相对业绩排序、基金规模、基金管理公司规模和业绩是影响基金经理隐性激励的显著正相关因素,在隐性激励的诱导下,基金经理具有羊群行为的偏好性.基金和基金管理公司规模是影响基金经理羊群行为的重要因素,在考虑基金投资风格的调节作用时,基金投资风格风险越小,大规模基金、相对业绩排序靠前的基金经理选择羊群行为的概率明显提升.
羊群行為在基金經理的投資過程中普遍存在.本文運用Probit和OLS模型分析瞭隱性激勵對基金經理投資行為的影響,研究結果髮現相對業績排序、基金規模、基金管理公司規模和業績是影響基金經理隱性激勵的顯著正相關因素,在隱性激勵的誘導下,基金經理具有羊群行為的偏好性.基金和基金管理公司規模是影響基金經理羊群行為的重要因素,在攷慮基金投資風格的調節作用時,基金投資風格風險越小,大規模基金、相對業績排序靠前的基金經理選擇羊群行為的概率明顯提升.
양군행위재기금경리적투자과정중보편존재.본문운용Probit화OLS모형분석료은성격려대기금경리투자행위적영향,연구결과발현상대업적배서、기금규모、기금관리공사규모화업적시영향기금경리은성격려적현저정상관인소,재은성격려적유도하,기금경리구유양군행위적편호성.기금화기금관리공사규모시영향기금경리양군행위적중요인소,재고필기금투자풍격적조절작용시,기금투자풍격풍험월소,대규모기금、상대업적배서고전적기금경리선택양군행위적개솔명현제승.
