改革与战略
改革與戰略
개혁여전략
REFORM AND STRATEGY
2009年
4期
84-87,174
,共5页
人民币汇率%波动聚集%ARCH%GAILCH
人民幣彙率%波動聚集%ARCH%GAILCH
인민폐회솔%파동취집%ARCH%GAILCH
文章采用GAKCH族模型对2005年7月人民币汇率形成机制改革后人民币汇率的波动性进行了研究,发现人民币兑主要货币汇率的日收益率均具有典型的金融时间序列尖峰厚尾的统计特征,且除人民币/日元汇率外,对其它主要货币的名义汇率均存在波动聚集效应.文章认为,由于我国外汇市场仍然不够完善,具有一定的投机性,人民币汇率变化因此具有一定的群体行为性而表现出波动的聚集效应,中央银行应采取灵活干预的策略,把握汇率制度改革的节奏.
文章採用GAKCH族模型對2005年7月人民幣彙率形成機製改革後人民幣彙率的波動性進行瞭研究,髮現人民幣兌主要貨幣彙率的日收益率均具有典型的金融時間序列尖峰厚尾的統計特徵,且除人民幣/日元彙率外,對其它主要貨幣的名義彙率均存在波動聚集效應.文章認為,由于我國外彙市場仍然不夠完善,具有一定的投機性,人民幣彙率變化因此具有一定的群體行為性而錶現齣波動的聚集效應,中央銀行應採取靈活榦預的策略,把握彙率製度改革的節奏.
문장채용GAKCH족모형대2005년7월인민폐회솔형성궤제개혁후인민폐회솔적파동성진행료연구,발현인민폐태주요화폐회솔적일수익솔균구유전형적금융시간서렬첨봉후미적통계특정,차제인민폐/일원회솔외,대기타주요화폐적명의회솔균존재파동취집효응.문장인위,유우아국외회시장잉연불구완선,구유일정적투궤성,인민폐회솔변화인차구유일정적군체행위성이표현출파동적취집효응,중앙은행응채취령활간예적책략,파악회솔제도개혁적절주.
