西北工业大学学报（社会科学版）
西北工業大學學報（社會科學版）
서북공업대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF NORTHWESTERN POLYTECHNICAL UNIVERSITY (SOCIAL SCIENCES）
2011年
1期
28-31,43
,共5页
连续并购%并购时间间隔%Cox比例风险函数
連續併購%併購時間間隔%Cox比例風險函數
련속병구%병구시간간격%Cox비례풍험함수
以2000-2007年我国812家A股上市公司的2424次并购事件为样本,运用生存分析中的Cox比例风险模型,分析连续并购的时间间隔特征及其影响因素.研究结果表明:相邻两次并购的时间间隔随着并购次序的上升逐渐下降,说明随着并购次序的上升,管理层的并购经验越丰富,会倾向于更频繁的并购;同时,公司独立董事的比例与并购时间间隔显著正相关,第一大股东的持股比例与并购时间间隔显著负相关.说明独立董事制度会使管理层的并购行为更加谨慎,而一股独大的公司资本结构则会加速并购进程.
以2000-2007年我國812傢A股上市公司的2424次併購事件為樣本,運用生存分析中的Cox比例風險模型,分析連續併購的時間間隔特徵及其影響因素.研究結果錶明:相鄰兩次併購的時間間隔隨著併購次序的上升逐漸下降,說明隨著併購次序的上升,管理層的併購經驗越豐富,會傾嚮于更頻繁的併購;同時,公司獨立董事的比例與併購時間間隔顯著正相關,第一大股東的持股比例與併購時間間隔顯著負相關.說明獨立董事製度會使管理層的併購行為更加謹慎,而一股獨大的公司資本結構則會加速併購進程.
이2000-2007년아국812가A고상시공사적2424차병구사건위양본,운용생존분석중적Cox비례풍험모형,분석련속병구적시간간격특정급기영향인소.연구결과표명:상린량차병구적시간간격수착병구차서적상승축점하강,설명수착병구차서적상승,관리층적병구경험월봉부,회경향우경빈번적병구;동시,공사독립동사적비례여병구시간간격현저정상관,제일대고동적지고비례여병구시간간격현저부상관.설명독립동사제도회사관리층적병구행위경가근신,이일고독대적공사자본결구칙회가속병구진정.
