南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2012年
9期
70-82
,共13页
金融市场发展%流动性需求%经济增长%产出波动
金融市場髮展%流動性需求%經濟增長%產齣波動
금융시장발전%류동성수구%경제증장%산출파동
本文借鉴Rajan and Zingales(1998)的交互作用模型,研究金融市场发展对行业产出波动的影响.初步实证研究发现金融市场发展对省区行业产出波动具有显著平抑作用,且对于有较高流动性需求的行业,金融市场发展抑制行业产出波动的效果更为明显.稳健性检验显示上文结论不受变量选取的影响,且在控制了内生性问题后结论依然稳健.进一步实证研究发现金融市场发展可以通过降低单位企业产出波动性、企业数量波动性和以上两者的相关性三个方面有效降低省区行业产出波动性.本文研究结果为我国金融市场发展与经济波动关系问题提供了行业层面的证据支持.
本文藉鑒Rajan and Zingales(1998)的交互作用模型,研究金融市場髮展對行業產齣波動的影響.初步實證研究髮現金融市場髮展對省區行業產齣波動具有顯著平抑作用,且對于有較高流動性需求的行業,金融市場髮展抑製行業產齣波動的效果更為明顯.穩健性檢驗顯示上文結論不受變量選取的影響,且在控製瞭內生性問題後結論依然穩健.進一步實證研究髮現金融市場髮展可以通過降低單位企業產齣波動性、企業數量波動性和以上兩者的相關性三箇方麵有效降低省區行業產齣波動性.本文研究結果為我國金融市場髮展與經濟波動關繫問題提供瞭行業層麵的證據支持.
본문차감Rajan and Zingales(1998)적교호작용모형,연구금융시장발전대행업산출파동적영향.초보실증연구발현금융시장발전대성구행업산출파동구유현저평억작용,차대우유교고류동성수구적행업,금융시장발전억제행업산출파동적효과경위명현.은건성검험현시상문결론불수변량선취적영향,차재공제료내생성문제후결론의연은건.진일보실증연구발현금융시장발전가이통과강저단위기업산출파동성、기업수량파동성화이상량자적상관성삼개방면유효강저성구행업산출파동성.본문연구결과위아국금융시장발전여경제파동관계문제제공료행업층면적증거지지.
