会计研究
會計研究
회계연구
ACCOUNTING RESEARCH
2012年
6期
46-53
,共8页
投资者注意力%治理效应%认知效应%应计误定价
投資者註意力%治理效應%認知效應%應計誤定價
투자자주의력%치리효응%인지효응%응계오정개
基于应计误定价视角,以投资者认知特征分析为切入点,本文检验了投资者注意力、应计误定价及盈余操纵间的关系.研究发现:(1)投资者注意力具有认知效应,投资者注意力的提高能够显著提高其对盈余构成信息的认知效率,并降低市场中投资者对应计信息的定价高估；(2)投资者注意力具有治理效应,即投资者对股票的充分注意能够显著降低管理层主观的盈余操纵行为.综合而言,投资者注意力具有“认知效应”和“治理效应”,投资者注意力调节了投资者的认知效率并提升了对会计盈余构成信息的定价效率,进一步影响了管理层主观的盈余操纵行为.深化投资者注意力的研究具有很高的理论价值和现实意义.
基于應計誤定價視角,以投資者認知特徵分析為切入點,本文檢驗瞭投資者註意力、應計誤定價及盈餘操縱間的關繫.研究髮現:(1)投資者註意力具有認知效應,投資者註意力的提高能夠顯著提高其對盈餘構成信息的認知效率,併降低市場中投資者對應計信息的定價高估；(2)投資者註意力具有治理效應,即投資者對股票的充分註意能夠顯著降低管理層主觀的盈餘操縱行為.綜閤而言,投資者註意力具有“認知效應”和“治理效應”,投資者註意力調節瞭投資者的認知效率併提升瞭對會計盈餘構成信息的定價效率,進一步影響瞭管理層主觀的盈餘操縱行為.深化投資者註意力的研究具有很高的理論價值和現實意義.
기우응계오정개시각,이투자자인지특정분석위절입점,본문검험료투자자주의력、응계오정개급영여조종간적관계.연구발현:(1)투자자주의력구유인지효응,투자자주의력적제고능구현저제고기대영여구성신식적인지효솔,병강저시장중투자자대응계신식적정개고고；(2)투자자주의력구유치리효응,즉투자자대고표적충분주의능구현저강저관리층주관적영여조종행위.종합이언,투자자주의력구유“인지효응”화“치리효응”,투자자주의력조절료투자자적인지효솔병제승료대회계영여구성신식적정개효솔,진일보영향료관리층주관적영여조종행위.심화투자자주의력적연구구유흔고적이론개치화현실의의.
