总裁
總裁
총재
PRESIDENT
2009年
10期
71-72
,共2页
利率期限结构%预期理论%同业拆借利率%协整理论
利率期限結構%預期理論%同業拆藉利率%協整理論
리솔기한결구%예기이론%동업탁차리솔%협정이론
利率期限结构在货币政策中扮演着信息指示器的角色.银行间同业拆借利率可被视为货币市场的基准利率,本文对其进行实证,结果显示各种期限利率组合基本上符合预期理论的要求,只有7天与60天的组合未能有效支持该理论.这说明了次贷危机后,为保证中国金融体系安全,中行过多地对银行间同业拆借进行干预,增加了利率的期限风险溢价,导致部分长期同业拆借利率出现过度反应.
利率期限結構在貨幣政策中扮縯著信息指示器的角色.銀行間同業拆藉利率可被視為貨幣市場的基準利率,本文對其進行實證,結果顯示各種期限利率組閤基本上符閤預期理論的要求,隻有7天與60天的組閤未能有效支持該理論.這說明瞭次貸危機後,為保證中國金融體繫安全,中行過多地對銀行間同業拆藉進行榦預,增加瞭利率的期限風險溢價,導緻部分長期同業拆藉利率齣現過度反應.
리솔기한결구재화폐정책중분연착신식지시기적각색.은행간동업탁차리솔가피시위화폐시장적기준리솔,본문대기진행실증,결과현시각충기한리솔조합기본상부합예기이론적요구,지유7천여60천적조합미능유효지지해이론.저설명료차대위궤후,위보증중국금융체계안전,중행과다지대은행간동업탁차진행간예,증가료리솔적기한풍험일개,도치부분장기동업탁차리솔출현과도반응.
