未来与发展
未來與髮展
미래여발전
FUTURE AND DEVELOPMENT
2012年
3期
102-108,95
,共8页
公司战略%股权结构%前向一体化%多元化%掏空效应%支持效应
公司戰略%股權結構%前嚮一體化%多元化%掏空效應%支持效應
공사전략%고권결구%전향일체화%다원화%도공효응%지지효응
本文以中国医药制造上市公司九年数据为样本,实证分析了股权结构影响公司战略选择的经济效果.结果表明:在医药制造公司中,实施前向一体化战略对公司绩效没有显著的正面或负面影响,而实施多元化战略对公司绩效存在显著的负面影响,这说明在公司选择扩张投资时,前向一体化战略与多元化战略相比更为理性；同时,股权集中度提高会促进公司实施前向一体化战略,但会制约公司实施多元化战略,这说明当存在大股东且股权集中时,大股东会监督经理使其实施对公司来说更理性的战略.本文的结论是,大股东在影响公司战略选择时,支持效应会大于掏空效应.
本文以中國醫藥製造上市公司九年數據為樣本,實證分析瞭股權結構影響公司戰略選擇的經濟效果.結果錶明:在醫藥製造公司中,實施前嚮一體化戰略對公司績效沒有顯著的正麵或負麵影響,而實施多元化戰略對公司績效存在顯著的負麵影響,這說明在公司選擇擴張投資時,前嚮一體化戰略與多元化戰略相比更為理性；同時,股權集中度提高會促進公司實施前嚮一體化戰略,但會製約公司實施多元化戰略,這說明噹存在大股東且股權集中時,大股東會鑑督經理使其實施對公司來說更理性的戰略.本文的結論是,大股東在影響公司戰略選擇時,支持效應會大于掏空效應.
본문이중국의약제조상시공사구년수거위양본,실증분석료고권결구영향공사전략선택적경제효과.결과표명:재의약제조공사중,실시전향일체화전략대공사적효몰유현저적정면혹부면영향,이실시다원화전략대공사적효존재현저적부면영향,저설명재공사선택확장투자시,전향일체화전략여다원화전략상비경위이성；동시,고권집중도제고회촉진공사실시전향일체화전략,단회제약공사실시다원화전략,저설명당존재대고동차고권집중시,대고동회감독경리사기실시대공사래설경이성적전략.본문적결론시,대고동재영향공사전략선택시,지지효응회대우도공효응.
