系统工程
繫統工程
계통공정
SYSTEMS ENGINEERING
2008年
1期
51-56
,共6页
价差套利%头寸比例%均值-方差方法%dual-VAR%dual-ECM
價差套利%頭吋比例%均值-方差方法%dual-VAR%dual-ECM
개차투리%두촌비례%균치-방차방법%dual-VAR%dual-ECM
采用均值-方差期望效用函数,推导了在给定风险条件下,期望收益最大的最优价差套利头寸比例,并且引入常方差(双变量向量自回归和双变量协整模型)来估计方差一协方差矩阵,采用2000年1月至2006年4月上海和LME铜期货合约日收盘价进行了实证检验,结果表明:不同时间窗长度下,双变量协整的计算结果比向量自回归的计算结果平均收益较高而风险较小,而这两者都比1:1的价差套利头寸比例和直接统计的计算结果要好.计算结果也表明:采用日收益计算出的价差套利头寸比例在不同时间窗条件下也具有相当的稳定性和可靠性.
採用均值-方差期望效用函數,推導瞭在給定風險條件下,期望收益最大的最優價差套利頭吋比例,併且引入常方差(雙變量嚮量自迴歸和雙變量協整模型)來估計方差一協方差矩陣,採用2000年1月至2006年4月上海和LME銅期貨閤約日收盤價進行瞭實證檢驗,結果錶明:不同時間窗長度下,雙變量協整的計算結果比嚮量自迴歸的計算結果平均收益較高而風險較小,而這兩者都比1:1的價差套利頭吋比例和直接統計的計算結果要好.計算結果也錶明:採用日收益計算齣的價差套利頭吋比例在不同時間窗條件下也具有相噹的穩定性和可靠性.
채용균치-방차기망효용함수,추도료재급정풍험조건하,기망수익최대적최우개차투리두촌비례,병차인입상방차(쌍변량향량자회귀화쌍변량협정모형)래고계방차일협방차구진,채용2000년1월지2006년4월상해화LME동기화합약일수반개진행료실증검험,결과표명:불동시간창장도하,쌍변량협정적계산결과비향량자회귀적계산결과평균수익교고이풍험교소,이저량자도비1:1적개차투리두촌비례화직접통계적계산결과요호.계산결과야표명:채용일수익계산출적개차투리두촌비례재불동시간창조건하야구유상당적은정성화가고성.
