东华大学学报(自然科学版)
東華大學學報(自然科學版)
동화대학학보(자연과학판)
JOURNAL OF DONG HUA UNIVERSITY
2008年
5期
631-635,639
,共6页
国债市场%流动性%合成数据模型
國債市場%流動性%閤成數據模型
국채시장%류동성%합성수거모형
为了寻求提高流动性的有效途径,需要研究国债品种的动态变化与流动性的相互关系.以上交所和银行间国债市场的流动性测度指标作为因变量,通过合成数据模型分析剩余期限、距离付息日的期限和交易价格溢折价幅度时流动性的影响.国债付息带来现金流入,促进投资者在此前后参与交易,距离付息日越近,流动性越好;国债市场上涨易导致溢价,反之易导致折价,投资者在上涨时交易更为活跃,溢价国债流动性好于折价国债.在上交所国债市场,投资者偏好中长期国债,剩余期限较长的国债流动性较好;在银行间国债市场,投资者偏好中短期国债,剩余期限较短的国债流动性较好.
為瞭尋求提高流動性的有效途徑,需要研究國債品種的動態變化與流動性的相互關繫.以上交所和銀行間國債市場的流動性測度指標作為因變量,通過閤成數據模型分析剩餘期限、距離付息日的期限和交易價格溢摺價幅度時流動性的影響.國債付息帶來現金流入,促進投資者在此前後參與交易,距離付息日越近,流動性越好;國債市場上漲易導緻溢價,反之易導緻摺價,投資者在上漲時交易更為活躍,溢價國債流動性好于摺價國債.在上交所國債市場,投資者偏好中長期國債,剩餘期限較長的國債流動性較好;在銀行間國債市場,投資者偏好中短期國債,剩餘期限較短的國債流動性較好.
위료심구제고류동성적유효도경,수요연구국채품충적동태변화여류동성적상호관계.이상교소화은행간국채시장적류동성측도지표작위인변량,통과합성수거모형분석잉여기한、거리부식일적기한화교역개격일절개폭도시류동성적영향.국채부식대래현금류입,촉진투자자재차전후삼여교역,거리부식일월근,류동성월호;국채시장상창역도치일개,반지역도치절개,투자자재상창시교역경위활약,일개국채류동성호우절개국채.재상교소국채시장,투자자편호중장기국채,잉여기한교장적국채류동성교호;재은행간국채시장,투자자편호중단기국채,잉여기한교단적국채류동성교호.
