大连海事大学学报
大連海事大學學報
대련해사대학학보
JOURNAL OF DALIAN MARITIME UNIVERSITY
2006年
4期
5-10
,共6页
波罗的海运价指数%随机游走%ADF检验%GARCH模型%方差比检验
波囉的海運價指數%隨機遊走%ADF檢驗%GARCH模型%方差比檢驗
파라적해운개지수%수궤유주%ADF검험%GARCH모형%방차비검험
为验证国际干散货航运市场的弱有效性,对波罗的海运价指数(BDI)进行了波动性分析和随机游走检验.运用ADF检验方法对BDI的对数序列进行平稳性和单整检验,结果证明BDI对数序列是一个非平稳过程,经一阶差分后是平稳过程,即BDI对数序列是一阶单整过程;通过ARCH LM检验认为BDI对数序列存在高阶ARCH效应,并用GARCH(1,1)模型消除了残差序列的条件异方差性;通过方差比检验法对国际干散货航运市场的收益率序列进行了检验,结果显示BDI的对数序列的随机游走假设被拒绝,国际干散货航运市场不是一个有效的市场.
為驗證國際榦散貨航運市場的弱有效性,對波囉的海運價指數(BDI)進行瞭波動性分析和隨機遊走檢驗.運用ADF檢驗方法對BDI的對數序列進行平穩性和單整檢驗,結果證明BDI對數序列是一箇非平穩過程,經一階差分後是平穩過程,即BDI對數序列是一階單整過程;通過ARCH LM檢驗認為BDI對數序列存在高階ARCH效應,併用GARCH(1,1)模型消除瞭殘差序列的條件異方差性;通過方差比檢驗法對國際榦散貨航運市場的收益率序列進行瞭檢驗,結果顯示BDI的對數序列的隨機遊走假設被拒絕,國際榦散貨航運市場不是一箇有效的市場.
위험증국제간산화항운시장적약유효성,대파라적해운개지수(BDI)진행료파동성분석화수궤유주검험.운용ADF검험방법대BDI적대수서렬진행평은성화단정검험,결과증명BDI대수서렬시일개비평은과정,경일계차분후시평은과정,즉BDI대수서렬시일계단정과정;통과ARCH LM검험인위BDI대수서렬존재고계ARCH효응,병용GARCH(1,1)모형소제료잔차서렬적조건이방차성;통과방차비검험법대국제간산화항운시장적수익솔서렬진행료검험,결과현시BDI적대수서렬적수궤유주가설피거절,국제간산화항운시장불시일개유효적시장.
