重庆大学学报（社会科学版）
重慶大學學報（社會科學版）
중경대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF CHONGQING UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2011年
1期
35-41
,共7页
成品油%国际油价%GARCH模型%价格风险
成品油%國際油價%GARCH模型%價格風險
성품유%국제유개%GARCH모형%개격풍험
文章以扰动项为正态分布的GARCH模型研究了Brent、Dubai和Minas原油市场的价格波动风险,以Kupiec的失败频率检验法检验模型的有效性,结果表明,模型能够刻画考察期的原油收益率波动特征,也能较好地度量上述3个原油市场的价格风险.由于中国成品油定价过程中参照Brent、Dubai和Minas原油市场,文章对3个原油市场的历史数据拟合结果进行了相关性分析,通过组合波动最小原理得出3地市场的权重比为0.238 9∶0.575 9∶0.185 2时,中国成品油用油成本的波动率达到最小值.通过蒙特卡罗模拟验证了这一结果,实证表明在75美元/桶的国际油价水平下,置信水平取95%,使用最优权重能够减少用油成本波动0.16～0.17美元/桶.
文章以擾動項為正態分佈的GARCH模型研究瞭Brent、Dubai和Minas原油市場的價格波動風險,以Kupiec的失敗頻率檢驗法檢驗模型的有效性,結果錶明,模型能夠刻畫攷察期的原油收益率波動特徵,也能較好地度量上述3箇原油市場的價格風險.由于中國成品油定價過程中參照Brent、Dubai和Minas原油市場,文章對3箇原油市場的歷史數據擬閤結果進行瞭相關性分析,通過組閤波動最小原理得齣3地市場的權重比為0.238 9∶0.575 9∶0.185 2時,中國成品油用油成本的波動率達到最小值.通過矇特卡囉模擬驗證瞭這一結果,實證錶明在75美元/桶的國際油價水平下,置信水平取95%,使用最優權重能夠減少用油成本波動0.16～0.17美元/桶.
문장이우동항위정태분포적GARCH모형연구료Brent、Dubai화Minas원유시장적개격파동풍험,이Kupiec적실패빈솔검험법검험모형적유효성,결과표명,모형능구각화고찰기적원유수익솔파동특정,야능교호지도량상술3개원유시장적개격풍험.유우중국성품유정개과정중삼조Brent、Dubai화Minas원유시장,문장대3개원유시장적역사수거의합결과진행료상관성분석,통과조합파동최소원리득출3지시장적권중비위0.238 9∶0.575 9∶0.185 2시,중국성품유용유성본적파동솔체도최소치.통과몽특잡라모의험증료저일결과,실증표명재75미원/통적국제유개수평하,치신수평취95%,사용최우권중능구감소용유성본파동0.16～0.17미원/통.
