商业经济与管理
商業經濟與管理
상업경제여관리
BUSINESS ECONOMICS AND ADMINISTRATION
2011年
8期
30-35
,共6页
控制权收益%超控制权收益%控制层级%最终控制人
控製權收益%超控製權收益%控製層級%最終控製人
공제권수익%초공제권수익%공제층급%최종공제인
对我国2005-2007年间发生控制权转让上市公司的实证研究显示,我国上市公司最终控制人的控制层级与获取的超控制权收益正相关,法律保护水平与超控制权收益负相关.研究表明最终控制人的控制链条越长,其获取的超控制权收益水平越高,而较好的法律保护水平能够抑制其超控制权收益的水平.由此带来的启示是:应采取政策措施推进控股股东缩短控制链条,发展核心能力,既能有效降低控股股东的超控制权收益,也有利于促进其获取合理收益;同时应进一步落实对中小股东的法律保护,改善执法效率.研究还显示对最终控制人较高的股权制衡水平能够显著降低其获取的超控制权收益.
對我國2005-2007年間髮生控製權轉讓上市公司的實證研究顯示,我國上市公司最終控製人的控製層級與穫取的超控製權收益正相關,法律保護水平與超控製權收益負相關.研究錶明最終控製人的控製鏈條越長,其穫取的超控製權收益水平越高,而較好的法律保護水平能夠抑製其超控製權收益的水平.由此帶來的啟示是:應採取政策措施推進控股股東縮短控製鏈條,髮展覈心能力,既能有效降低控股股東的超控製權收益,也有利于促進其穫取閤理收益;同時應進一步落實對中小股東的法律保護,改善執法效率.研究還顯示對最終控製人較高的股權製衡水平能夠顯著降低其穫取的超控製權收益.
대아국2005-2007년간발생공제권전양상시공사적실증연구현시,아국상시공사최종공제인적공제층급여획취적초공제권수익정상관,법률보호수평여초공제권수익부상관.연구표명최종공제인적공제련조월장,기획취적초공제권수익수평월고,이교호적법률보호수평능구억제기초공제권수익적수평.유차대래적계시시:응채취정책조시추진공고고동축단공제련조,발전핵심능력,기능유효강저공고고동적초공제권수익,야유리우촉진기획취합리수익;동시응진일보락실대중소고동적법률보호,개선집법효솔.연구환현시대최종공제인교고적고권제형수평능구현저강저기획취적초공제권수익.
