南方经济
南方經濟
남방경제
SOUTH CHINA ECONOMY
2011年
4期
52-64
,共13页
异质信念%市场波动%竞争演化%混沌动态
異質信唸%市場波動%競爭縯化%混沌動態
이질신념%시장파동%경쟁연화%혼돈동태
在Brock and Hommes(1997,1998)工作的基础上,本文利用异质信念模型对资产市场动态进行了数值模拟.研究发现异质信念之间的竞争演化决定了资产价格的动态波动,并导致系统呈现混沌动态.进一步,本文利用上海证券市场1991年9月至2010年7月的相关月度数据检验了模型的有效性.结果显示真实市场存在显著的异质信念,基于异质信念模型的平均市场情绪和冲击反应函数能够系统地解释资产市场的波动机制.
在Brock and Hommes(1997,1998)工作的基礎上,本文利用異質信唸模型對資產市場動態進行瞭數值模擬.研究髮現異質信唸之間的競爭縯化決定瞭資產價格的動態波動,併導緻繫統呈現混沌動態.進一步,本文利用上海證券市場1991年9月至2010年7月的相關月度數據檢驗瞭模型的有效性.結果顯示真實市場存在顯著的異質信唸,基于異質信唸模型的平均市場情緒和遲擊反應函數能夠繫統地解釋資產市場的波動機製.
재Brock and Hommes(1997,1998)공작적기출상,본문이용이질신념모형대자산시장동태진행료수치모의.연구발현이질신념지간적경쟁연화결정료자산개격적동태파동,병도치계통정현혼돈동태.진일보,본문이용상해증권시장1991년9월지2010년7월적상관월도수거검험료모형적유효성.결과현시진실시장존재현저적이질신념,기우이질신념모형적평균시장정서화충격반응함수능구계통지해석자산시장적파동궤제.
