东岳论丛
東嶽論叢
동악론총
DONGYUE TRIBUNE
2010年
1期
115-119
,共5页
机构持股%管理主权%高管报酬%报酬-绩效
機構持股%管理主權%高管報酬%報酬-績效
궤구지고%관리주권%고관보수%보수-적효
通过分析机构总体持股水平对我国上市公司高管报酬以及对高管报酬与公司绩效敏感性的影响,检验了机构投资者的监督角色假设.实证结果表明机构持股比例、持股机构家数与上市公司高管报酬之间均呈倒U型关系,二者也没有显著增强高管报酬对绩效的敏感性.在机构持股水平较低的情况下,机构的消极持股反而使管理主权得到增强,提高了高管的报酬水平.由于持股比例较低以及投资分散化,我国机构投资者并未对上市公司高管报酬起到明显的监督作用.
通過分析機構總體持股水平對我國上市公司高管報酬以及對高管報酬與公司績效敏感性的影響,檢驗瞭機構投資者的鑑督角色假設.實證結果錶明機構持股比例、持股機構傢數與上市公司高管報酬之間均呈倒U型關繫,二者也沒有顯著增彊高管報酬對績效的敏感性.在機構持股水平較低的情況下,機構的消極持股反而使管理主權得到增彊,提高瞭高管的報酬水平.由于持股比例較低以及投資分散化,我國機構投資者併未對上市公司高管報酬起到明顯的鑑督作用.
통과분석궤구총체지고수평대아국상시공사고관보수이급대고관보수여공사적효민감성적영향,검험료궤구투자자적감독각색가설.실증결과표명궤구지고비례、지고궤구가수여상시공사고관보수지간균정도U형관계,이자야몰유현저증강고관보수대적효적민감성.재궤구지고수평교저적정황하,궤구적소겁지고반이사관리주권득도증강,제고료고관적보수수평.유우지고비례교저이급투자분산화,아국궤구투자자병미대상시공사고관보수기도명현적감독작용.
