重庆师范大学学报（自然科学版）
重慶師範大學學報（自然科學版）
중경사범대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF CHONGQING NORMAL UNIVERSITY（NATURAL SCIENCE EDITION）
2010年
2期
83-87
,共5页
认股权证%神经网络%羊群效应%杠杆效应
認股權證%神經網絡%羊群效應%槓桿效應
인고권증%신경망락%양군효응%강간효응
分析了中国证券市场上影响权证价格的因素,包括基本的影响因素:正股的价格和波动性、权证历史价格、成交量、权证成交量和权利期间,另外根据中国市场的特性这里首次加入了权证溢价、市场的羊群效应和杠杆效应对其综合分析.通过神经网络和多元回归统计等模型研究了各个影响因素对已经到期的宝钢、万科等5支权证价格的影响程度以及在中国证券市场上产生这种状况的原因.实证结果表明在本文研究的影响因素中权证历史价格对其现价的影响最重,其他因素也不同程度地影响到权证现价,并且羊群效用和杠杆效应对权证价格的影响偏大,这和我国权证产品较少以及市场不成熟密不可分.总体而言,我国权证市场和投资者结构还不是很完善,投机性较强以及风险较大.
分析瞭中國證券市場上影響權證價格的因素,包括基本的影響因素:正股的價格和波動性、權證歷史價格、成交量、權證成交量和權利期間,另外根據中國市場的特性這裏首次加入瞭權證溢價、市場的羊群效應和槓桿效應對其綜閤分析.通過神經網絡和多元迴歸統計等模型研究瞭各箇影響因素對已經到期的寶鋼、萬科等5支權證價格的影響程度以及在中國證券市場上產生這種狀況的原因.實證結果錶明在本文研究的影響因素中權證歷史價格對其現價的影響最重,其他因素也不同程度地影響到權證現價,併且羊群效用和槓桿效應對權證價格的影響偏大,這和我國權證產品較少以及市場不成熟密不可分.總體而言,我國權證市場和投資者結構還不是很完善,投機性較彊以及風險較大.
분석료중국증권시장상영향권증개격적인소,포괄기본적영향인소:정고적개격화파동성、권증역사개격、성교량、권증성교량화권리기간,령외근거중국시장적특성저리수차가입료권증일개、시장적양군효응화강간효응대기종합분석.통과신경망락화다원회귀통계등모형연구료각개영향인소대이경도기적보강、만과등5지권증개격적영향정도이급재중국증권시장상산생저충상황적원인.실증결과표명재본문연구적영향인소중권증역사개격대기현개적영향최중,기타인소야불동정도지영향도권증현개,병차양군효용화강간효응대권증개격적영향편대,저화아국권증산품교소이급시장불성숙밀불가분.총체이언,아국권증시장화투자자결구환불시흔완선,투궤성교강이급풍험교대.
