投资与合作
投資與閤作
투자여합작
INVESTMENT & COOPERATION
2012年
5期
29-30,32
,共3页
外汇风险管理%哈密尔顿-稚可比-贝尔曼等式%hodograph变换%高斯过程
外彙風險管理%哈密爾頓-稚可比-貝爾曼等式%hodograph變換%高斯過程
외회풍험관리%합밀이돈-치가비-패이만등식%hodograph변환%고사과정
本文讨论了对冲外汇风险的最优解.此模型假设汇率遵循高斯过程并永远回归平价值,通过随机最优控制法,得到最优对冲.在汇率水平相对于平价水平一定时,可以通过价值对冲稳定股东长期股息.该模型提出了公司风险管理关于外汇风险对冲的相关策略.如果汇率水平高于平价水平,外汇风险相对较高,公司将必须增加对冲力度,如果汇率水平低于平价值,外汇风险相对低,公司可以选择合适的金融衍生品对冲.
本文討論瞭對遲外彙風險的最優解.此模型假設彙率遵循高斯過程併永遠迴歸平價值,通過隨機最優控製法,得到最優對遲.在彙率水平相對于平價水平一定時,可以通過價值對遲穩定股東長期股息.該模型提齣瞭公司風險管理關于外彙風險對遲的相關策略.如果彙率水平高于平價水平,外彙風險相對較高,公司將必鬚增加對遲力度,如果彙率水平低于平價值,外彙風險相對低,公司可以選擇閤適的金融衍生品對遲.
본문토론료대충외회풍험적최우해.차모형가설회솔준순고사과정병영원회귀평개치,통과수궤최우공제법,득도최우대충.재회솔수평상대우평개수평일정시,가이통과개치대충은정고동장기고식.해모형제출료공사풍험관리관우외회풍험대충적상관책략.여과회솔수평고우평개수평,외회풍험상대교고,공사장필수증가대충력도,여과회솔수평저우평개치,외회풍험상대저,공사가이선택합괄적금융연생품대충.
