系统管理学报
繫統管理學報
계통관이학보
JOURNAL OF SYSTEMS & MANAGEMENT
2012年
3期
319-326
,共8页
时变%Copula%外汇储备%波动%风险值
時變%Copula%外彙儲備%波動%風險值
시변%Copula%외회저비%파동%풍험치
在给定我国主要储备货币为美元的基础上,使用英镑、日元、欧元兑美元每日汇率,应用时变条件t-copula函数描述主要储备币种对美元汇率收益序列之间的时变相依结构,建立了用于描述包含时变自由度在内的所有时变相依模型参数的演化方程.采用蒙特卡洛仿真方法计算了各种币种组合的VaR,并对结果进行后验测试,时变条件t-copula函数仿真估计VaR可以覆盖最大损失风险,并分析了主要储备货币组合兑美元汇率风险演化趋势,作为调整外汇储备结构的参考依据.
在給定我國主要儲備貨幣為美元的基礎上,使用英鎊、日元、歐元兌美元每日彙率,應用時變條件t-copula函數描述主要儲備幣種對美元彙率收益序列之間的時變相依結構,建立瞭用于描述包含時變自由度在內的所有時變相依模型參數的縯化方程.採用矇特卡洛倣真方法計算瞭各種幣種組閤的VaR,併對結果進行後驗測試,時變條件t-copula函數倣真估計VaR可以覆蓋最大損失風險,併分析瞭主要儲備貨幣組閤兌美元彙率風險縯化趨勢,作為調整外彙儲備結構的參攷依據.
재급정아국주요저비화폐위미원적기출상,사용영방、일원、구원태미원매일회솔,응용시변조건t-copula함수묘술주요저비폐충대미원회솔수익서렬지간적시변상의결구,건립료용우묘술포함시변자유도재내적소유시변상의모형삼수적연화방정.채용몽특잡락방진방법계산료각충폐충조합적VaR,병대결과진행후험측시,시변조건t-copula함수방진고계VaR가이복개최대손실풍험,병분석료주요저비화폐조합태미원회솔풍험연화추세,작위조정외회저비결구적삼고의거.
