数学的实践与认识
數學的實踐與認識
수학적실천여인식
MATHEMATICS IN PRACTICE AND THEORY
2008年
24期
59-69
,共11页
信用风险%企业债%信用利差%05国航债
信用風險%企業債%信用利差%05國航債
신용풍험%기업채%신용리차%05국항채
我们基于KMV模型以及Delianedis and Geske(2001)模型.对05国航债进行了信用风险度量分析.根据中国国航在2007年7月23日的收盘价和近三年的财务数据我们对05国航债的信用利差进行了实证分析,并就实证结果提出了自己的观点:由于我国的企业债不是信用债券.而是由国有商业银行担保的债券,因此2007年7月23日05国航债的利差估计值与实际利差的差额547.34个基点应该由担保银行--中国农业银行的信用所消化.
我們基于KMV模型以及Delianedis and Geske(2001)模型.對05國航債進行瞭信用風險度量分析.根據中國國航在2007年7月23日的收盤價和近三年的財務數據我們對05國航債的信用利差進行瞭實證分析,併就實證結果提齣瞭自己的觀點:由于我國的企業債不是信用債券.而是由國有商業銀行擔保的債券,因此2007年7月23日05國航債的利差估計值與實際利差的差額547.34箇基點應該由擔保銀行--中國農業銀行的信用所消化.
아문기우KMV모형이급Delianedis and Geske(2001)모형.대05국항채진행료신용풍험도량분석.근거중국국항재2007년7월23일적수반개화근삼년적재무수거아문대05국항채적신용리차진행료실증분석,병취실증결과제출료자기적관점:유우아국적기업채불시신용채권.이시유국유상업은행담보적채권,인차2007년7월23일05국항채적리차고계치여실제리차적차액547.34개기점응해유담보은행--중국농업은행적신용소소화.
