会计之友
會計之友
회계지우
FRIENDS OF ACCOUNTING
2010年
13期
13-19
,共7页
交叉持股%共鸣%共振%共生
交扠持股%共鳴%共振%共生
교차지고%공명%공진%공생
文章以我国股权分置改革后的交叉持股公司为研究样本,实证分析了交叉持股公司股价之间的变化关系.结果表明:股权分置改革后,特别是取得流通权后,交叉持股公司的股价之间存在明显的共鸣和共振现象,并且与个股收益率呈显著的正相关关系;交叉持股具有明显的财富杠杆效应,无论是取得流通权之前,还是取得流通权之后,交叉持股公司股价之间的共鸣、共振现象都将在一定时间内趋于平静,最终实现有一定正外部性的和解共生.由此,虽然我国上市公司的交叉持股在短期内实现了一定正外部性的和解共生,但交叉持股有虚增公司价值和放大股价风险的效果,应当在相应的立法中加以适度规范.
文章以我國股權分置改革後的交扠持股公司為研究樣本,實證分析瞭交扠持股公司股價之間的變化關繫.結果錶明:股權分置改革後,特彆是取得流通權後,交扠持股公司的股價之間存在明顯的共鳴和共振現象,併且與箇股收益率呈顯著的正相關關繫;交扠持股具有明顯的財富槓桿效應,無論是取得流通權之前,還是取得流通權之後,交扠持股公司股價之間的共鳴、共振現象都將在一定時間內趨于平靜,最終實現有一定正外部性的和解共生.由此,雖然我國上市公司的交扠持股在短期內實現瞭一定正外部性的和解共生,但交扠持股有虛增公司價值和放大股價風險的效果,應噹在相應的立法中加以適度規範.
문장이아국고권분치개혁후적교차지고공사위연구양본,실증분석료교차지고공사고개지간적변화관계.결과표명:고권분치개혁후,특별시취득류통권후,교차지고공사적고개지간존재명현적공명화공진현상,병차여개고수익솔정현저적정상관관계;교차지고구유명현적재부강간효응,무론시취득류통권지전,환시취득류통권지후,교차지고공사고개지간적공명、공진현상도장재일정시간내추우평정,최종실현유일정정외부성적화해공생.유차,수연아국상시공사적교차지고재단기내실현료일정정외부성적화해공생,단교차지고유허증공사개치화방대고개풍험적효과,응당재상응적입법중가이괄도규범.
