公司治理结构与股利分配动机--基于代理成本和利益侵占的分析
공사치리결구여고리분배동궤--기우대리성본화이익침점적분석
Corporate Governance and Payout Incentive-based on Agency Cost and Tunneling
  • 万方数据
    南开管理评论 남개관리평론
    NANKAI BUSINESS REVIEW
    2005年 3期 9-17 ,共9页

    吕长江%周县华

    려장강%주현화

    公司治理结构%股利%控股股东%降低代理成本假说%利益侵占假说 公司治理結構%股利%控股股東%降低代理成本假說%利益侵佔假說
    공사치리결구%고리%공고고동%강저대리성본가설%이익침점가설
    本文以我国上市公司为对象,从公司治理结构安排的角度,系统研究2001年管理层出台新政策后公司的股利分配动机.结果表明,降低代理成本假说和利益侵占假说都在不同程度地发挥作用,集团控股公司适合降低代理成本假说;而对于政府控制公司,用利益侵占假说解释其股利分配动机更为恰当.我们进一步发现,针对我国特殊的股权结构特征及流通特征,现金股利在中国资本市场中具有"双刃剑"特征.
    본문이아국상시공사위대상,종공사치리결구안배적각도,계통연구2001년관리층출태신정책후공사적고리분배동궤.결과표명,강저대리성본가설화이익침점가설도재불동정도지발휘작용,집단공고공사괄합강저대리성본가설;이대우정부공제공사,용이익침점가설해석기고리분배동궤경위흡당.아문진일보발현,침대아국특수적고권결구특정급류통특정,현금고리재중국자본시장중구유"쌍인검"특정.
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