上海第二工业大学学报
上海第二工業大學學報
상해제이공업대학학보
JOURNAL OF SHANGHAI SECOND POLYTECHNIC UNIVERSITY
2010年
2期
149-155
,共7页
异常收益率%Johansen协整检验%齐次马氏域变模型
異常收益率%Johansen協整檢驗%齊次馬氏域變模型
이상수익솔%Johansen협정검험%제차마씨역변모형
通过在收益率结构中使用齐次马氏域变模型研究异常收益率,描述以1996年lO月到2010年2月的上证指数为研究对象的非线性动态异常收益率演进过程,并利用Johansen协整检验方法剔除其理性价值(即正常收益率),进而基于齐次马氏域变模型针对协整残差(即异常收益率)进行建模,用极大似然法拟合估计总体参数.最后根据实证结果,指出股市的宏观经济政策因素是影响我国股市异常收益率现象的主要原因,并提出相应的政策建议.
通過在收益率結構中使用齊次馬氏域變模型研究異常收益率,描述以1996年lO月到2010年2月的上證指數為研究對象的非線性動態異常收益率縯進過程,併利用Johansen協整檢驗方法剔除其理性價值(即正常收益率),進而基于齊次馬氏域變模型針對協整殘差(即異常收益率)進行建模,用極大似然法擬閤估計總體參數.最後根據實證結果,指齣股市的宏觀經濟政策因素是影響我國股市異常收益率現象的主要原因,併提齣相應的政策建議.
통과재수익솔결구중사용제차마씨역변모형연구이상수익솔,묘술이1996년lO월도2010년2월적상증지수위연구대상적비선성동태이상수익솔연진과정,병이용Johansen협정검험방법척제기이성개치(즉정상수익솔),진이기우제차마씨역변모형침대협정잔차(즉이상수익솔)진행건모,용겁대사연법의합고계총체삼수.최후근거실증결과,지출고시적굉관경제정책인소시영향아국고시이상수익솔현상적주요원인,병제출상응적정책건의.
