广东金融学院学报
廣東金融學院學報
엄동금융학원학보
JOURNAL OF GUANGDONG UNIVERSITY OF FINANCE
2008年
3期
114-121
,共8页
有效性%联立检验%理性预期
有效性%聯立檢驗%理性預期
유효성%련립검험%이성예기
在理性预期假定下,基于证券历史价格和收益信息,不能预测证券的未来价格,即市场是弱有效的.对市场有效性检验无效可能是关于基本价格或者正常收益均衡模型设定有误所导致,借助C-CAPM与行为金融模型可以对"市场无效性"进行解释.研究表明,市场有效性假说仅为一个理想范式,无论从有效性的联立检验角度,还是从非理性投资与金融市场关系的角度,都无法对现实的金融市场是否有效做出明确的判断.
在理性預期假定下,基于證券歷史價格和收益信息,不能預測證券的未來價格,即市場是弱有效的.對市場有效性檢驗無效可能是關于基本價格或者正常收益均衡模型設定有誤所導緻,藉助C-CAPM與行為金融模型可以對"市場無效性"進行解釋.研究錶明,市場有效性假說僅為一箇理想範式,無論從有效性的聯立檢驗角度,還是從非理性投資與金融市場關繫的角度,都無法對現實的金融市場是否有效做齣明確的判斷.
재이성예기가정하,기우증권역사개격화수익신식,불능예측증권적미래개격,즉시장시약유효적.대시장유효성검험무효가능시관우기본개격혹자정상수익균형모형설정유오소도치,차조C-CAPM여행위금융모형가이대"시장무효성"진행해석.연구표명,시장유효성가설부위일개이상범식,무론종유효성적련립검험각도,환시종비이성투자여금융시장관계적각도,도무법대현실적금융시장시부유효주출명학적판단.
