CAJ | 학술논문

巨灾风险证券化作为一种金融创新产品,能够有效地转移和分散巨灾风险。本文首先阐释了传统风险管理技术——再保险的微观运作机制,并指出其在面对巨灾风险时具有明显的局限性,进而推演出引入巨灾保险风险证券化的必要性。本文以1978～2010年间中国发生的214起地震灾害事故为样本,根据地震损失分布特点并利用资本资产定价模型（CAPM）和债券定价原理推算了地震巨灾债券的收益率及价格,从而对我国地震巨灾债券进行了初步设计。最后结合我国保险业和资本市场的发展现状提出了相应的建议。
거재풍험증권화작위일충금융창신산품,능구유효지전이화분산거재풍험。본문수선천석료전통풍험관리기술——재보험적미관운작궤제,병지출기재면대거재풍험시구유명현적국한성,진이추연출인입거재보험풍험증권화적필요성。본문이1978～2010년간중국발생적214기지진재해사고위양본,근거지진손실분포특점병이용자본자산정개모형（CAPM）화채권정개원리추산료지진거재채권적수익솔급개격,종이대아국지진거재채권진행료초보설계。최후결합아국보험업화자본시장적발전현상제출료상응적건의。