管理科学
管理科學
관이과학
MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2006年
2期
78-82
,共5页
利率期限结构模型%无违约利率期限结构%可转换债券定价%Black-Scholes模型%歌华转债
利率期限結構模型%無違約利率期限結構%可轉換債券定價%Black-Scholes模型%歌華轉債
리솔기한결구모형%무위약리솔기한결구%가전환채권정개%Black-Scholes모형%가화전채
选取上海证券交易所国债,基于样条函数模型推导出无违约利率期限结构,进行有效性检验;选取上海证券交易所可转换债券推导出违约利率期限结构,并与无违约利率期限结构对可转换债券的定价效果进行比较;针对目前国内可转换债券定价均假设利率恒定、没有考虑利率变化的现状,将无违约利率期限结构与Black-Scholes期权定价模型相结合,提出了可转债定价的一般模型,并用此模型对歌华转债进行定价实证分析,结果表明,两者均存在一定的偏差,可见利率期限结构模型对中国可转换债券定价相对有效.
選取上海證券交易所國債,基于樣條函數模型推導齣無違約利率期限結構,進行有效性檢驗;選取上海證券交易所可轉換債券推導齣違約利率期限結構,併與無違約利率期限結構對可轉換債券的定價效果進行比較;針對目前國內可轉換債券定價均假設利率恆定、沒有攷慮利率變化的現狀,將無違約利率期限結構與Black-Scholes期權定價模型相結閤,提齣瞭可轉債定價的一般模型,併用此模型對歌華轉債進行定價實證分析,結果錶明,兩者均存在一定的偏差,可見利率期限結構模型對中國可轉換債券定價相對有效.
선취상해증권교역소국채,기우양조함수모형추도출무위약리솔기한결구,진행유효성검험;선취상해증권교역소가전환채권추도출위약리솔기한결구,병여무위약리솔기한결구대가전환채권적정개효과진행비교;침대목전국내가전환채권정개균가설리솔항정、몰유고필리솔변화적현상,장무위약리솔기한결구여Black-Scholes기권정개모형상결합,제출료가전채정개적일반모형,병용차모형대가화전채진행정개실증분석,결과표명,량자균존재일정적편차,가견리솔기한결구모형대중국가전환채권정개상대유효.
