科学技术与工程
科學技術與工程
과학기술여공정
SCIENCE TECHNOLOGY AND ENGINEERING
2009年
6期
1471-1479
,共9页
长期记忆性%降趋脉动分析法%人民币汇率中间价
長期記憶性%降趨脈動分析法%人民幣彙率中間價
장기기억성%강추맥동분석법%인민폐회솔중간개
自从20世纪60年代以来,很多物理学等相关学科的研究方法和成果被引入到金融学中,金融学有了长足的发展.外汇市场是金融市场中最变幻莫测的市场,也是发展时间最久和最受经济学家关注的市场之一.中国自从1994年首次开放人民币外汇市场,已经有长达14年时间,虽然中国的外汇市场不像国际外汇市场那样成熟,但是也已经累积了海量的数据.而中国人民银行每天公布的汇率中间价,可以认为是中国外汇市场的核心,对这些中间价数据的研究也是很有意义的.使用了国际上已经比较成熟的研究时间序列相关性的方法:降趋脉动分析法(Detrended Fluctuation Analysis,DFA),分析了这些汇率中间价中的主要数据,认为2005年7月21日至2008年3月31日的人民币对美元的外汇中间价时间序列,具有反记忆性的特点,同时期的欧元、日元、港币的中间价时间序列,长期记忆性的特点并不明显;1994年4月1日至2005年7月20日的数据分析以人民币对美元的中间价为中心,发现这段时间的人民币对美元的中间价波动在不同阶段呈现出不同的特点,并且这些特点在不同阶段之间变化显著.
自從20世紀60年代以來,很多物理學等相關學科的研究方法和成果被引入到金融學中,金融學有瞭長足的髮展.外彙市場是金融市場中最變幻莫測的市場,也是髮展時間最久和最受經濟學傢關註的市場之一.中國自從1994年首次開放人民幣外彙市場,已經有長達14年時間,雖然中國的外彙市場不像國際外彙市場那樣成熟,但是也已經纍積瞭海量的數據.而中國人民銀行每天公佈的彙率中間價,可以認為是中國外彙市場的覈心,對這些中間價數據的研究也是很有意義的.使用瞭國際上已經比較成熟的研究時間序列相關性的方法:降趨脈動分析法(Detrended Fluctuation Analysis,DFA),分析瞭這些彙率中間價中的主要數據,認為2005年7月21日至2008年3月31日的人民幣對美元的外彙中間價時間序列,具有反記憶性的特點,同時期的歐元、日元、港幣的中間價時間序列,長期記憶性的特點併不明顯;1994年4月1日至2005年7月20日的數據分析以人民幣對美元的中間價為中心,髮現這段時間的人民幣對美元的中間價波動在不同階段呈現齣不同的特點,併且這些特點在不同階段之間變化顯著.
자종20세기60년대이래,흔다물이학등상관학과적연구방법화성과피인입도금융학중,금융학유료장족적발전.외회시장시금융시장중최변환막측적시장,야시발전시간최구화최수경제학가관주적시장지일.중국자종1994년수차개방인민폐외회시장,이경유장체14년시간,수연중국적외회시장불상국제외회시장나양성숙,단시야이경루적료해량적수거.이중국인민은행매천공포적회솔중간개,가이인위시중국외회시장적핵심,대저사중간개수거적연구야시흔유의의적.사용료국제상이경비교성숙적연구시간서렬상관성적방법:강추맥동분석법(Detrended Fluctuation Analysis,DFA),분석료저사회솔중간개중적주요수거,인위2005년7월21일지2008년3월31일적인민폐대미원적외회중간개시간서렬,구유반기억성적특점,동시기적구원、일원、항폐적중간개시간서렬,장기기억성적특점병불명현;1994년4월1일지2005년7월20일적수거분석이인민폐대미원적중간개위중심,발현저단시간적인민폐대미원적중간개파동재불동계단정현출불동적특점,병차저사특점재불동계단지간변화현저.
