管理科学
管理科學
관이과학
MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2011年
1期
82-89
,共8页
可转债定价%全最小二乘%拟蒙特卡罗%Faure序列%对偶变量法
可轉債定價%全最小二乘%擬矇特卡囉%Faure序列%對偶變量法
가전채정개%전최소이승%의몽특잡라%Faure서렬%대우변량법
基于传统的可转债最小二乘蒙特卡罗模拟定价方法,通过使用随机Faure序列和方差减小技术,有效地降低模型估计结果的误差,使用考虑解释变量和被解释变量误差的全最小二乘回归方法代替普通的最小二乘回归方法,提出可转债的全最小二乘拟蒙特卡罗定价方法,并给出该定价方法的具体算法步骤.以2002年10月16日发行的燕京可转换债券为例进行实证分析,从可转债的理论价值、计算标准差以及模型的运行时间等几个方面与传统的蒙特卡罗方法进行比较.研究结果表明,使用全最小二乘拟蒙特卡罗方法进行计算得到的结果更为合理,且估计误差和计算时间都更少,从而验证了该方法在可转债定价应用上的有效性.
基于傳統的可轉債最小二乘矇特卡囉模擬定價方法,通過使用隨機Faure序列和方差減小技術,有效地降低模型估計結果的誤差,使用攷慮解釋變量和被解釋變量誤差的全最小二乘迴歸方法代替普通的最小二乘迴歸方法,提齣可轉債的全最小二乘擬矇特卡囉定價方法,併給齣該定價方法的具體算法步驟.以2002年10月16日髮行的燕京可轉換債券為例進行實證分析,從可轉債的理論價值、計算標準差以及模型的運行時間等幾箇方麵與傳統的矇特卡囉方法進行比較.研究結果錶明,使用全最小二乘擬矇特卡囉方法進行計算得到的結果更為閤理,且估計誤差和計算時間都更少,從而驗證瞭該方法在可轉債定價應用上的有效性.
기우전통적가전채최소이승몽특잡라모의정개방법,통과사용수궤Faure서렬화방차감소기술,유효지강저모형고계결과적오차,사용고필해석변량화피해석변량오차적전최소이승회귀방법대체보통적최소이승회귀방법,제출가전채적전최소이승의몽특잡라정개방법,병급출해정개방법적구체산법보취.이2002년10월16일발행적연경가전환채권위례진행실증분석,종가전채적이론개치、계산표준차이급모형적운행시간등궤개방면여전통적몽특잡라방법진행비교.연구결과표명,사용전최소이승의몽특잡라방법진행계산득도적결과경위합리,차고계오차화계산시간도경소,종이험증료해방법재가전채정개응용상적유효성.
