数理统计与管理
數理統計與管理
수리통계여관리
APPLICATION OF STATISTICS AND MANAGEMENT
2007年
6期
1100-1110
,共11页
仿真%期货价格动态%异质性%随机信念学习%交易策略
倣真%期貨價格動態%異質性%隨機信唸學習%交易策略
방진%기화개격동태%이질성%수궤신념학습%교역책략
本文构建了一个基于异质性交易者的投机性期货市场仿真模型,从交易者微观行为的角度分析市场价格的动态特征.市场中有限理性的交易者具有异质性信念和不同的学习能力.个体预期不断调整,市场根据密封拍卖机制出清,期货价格随之变化.仿真结果表明,价格的波动与市场中大投机交易者的活动密切相关.仿真能够再现期货价格波动高峰厚尾.长记忆等特征.噪声交易者在市场中的生存,取决于外部信息流对市场的影响过程以及其他交易者的行为.本文是采用计算金融学仿真方法研究衍生产品市场的一种尝试,也为此领域的研究者在模型的实现上提供了另外一种容易实现的途径.
本文構建瞭一箇基于異質性交易者的投機性期貨市場倣真模型,從交易者微觀行為的角度分析市場價格的動態特徵.市場中有限理性的交易者具有異質性信唸和不同的學習能力.箇體預期不斷調整,市場根據密封拍賣機製齣清,期貨價格隨之變化.倣真結果錶明,價格的波動與市場中大投機交易者的活動密切相關.倣真能夠再現期貨價格波動高峰厚尾.長記憶等特徵.譟聲交易者在市場中的生存,取決于外部信息流對市場的影響過程以及其他交易者的行為.本文是採用計算金融學倣真方法研究衍生產品市場的一種嘗試,也為此領域的研究者在模型的實現上提供瞭另外一種容易實現的途徑.
본문구건료일개기우이질성교역자적투궤성기화시장방진모형,종교역자미관행위적각도분석시장개격적동태특정.시장중유한이성적교역자구유이질성신념화불동적학습능력.개체예기불단조정,시장근거밀봉박매궤제출청,기화개격수지변화.방진결과표명,개격적파동여시장중대투궤교역자적활동밀절상관.방진능구재현기화개격파동고봉후미.장기억등특정.조성교역자재시장중적생존,취결우외부신식류대시장적영향과정이급기타교역자적행위.본문시채용계산금융학방진방법연구연생산품시장적일충상시,야위차영역적연구자재모형적실현상제공료령외일충용역실현적도경.
