系统工程理论与实践
繫統工程理論與實踐
계통공정이론여실천
SYSTEMS ENGINEERING--THEORY & PRACTICE
2012年
3期
608-613
,共6页
文凤华%唐海如%刘晓群%杨晓光
文鳳華%唐海如%劉曉群%楊曉光
문봉화%당해여%류효군%양효광
超高频数据%HAR-BACD-V模型%交易持续期%交易量
超高頻數據%HAR-BACD-V模型%交易持續期%交易量
초고빈수거%HAR-BACD-V모형%교역지속기%교역량
在已有的高频时间序列模型的基础上,基于异质市场假说理论,构建了HAR-BACD-V模型.通过实证分析以探询在异质市场环境下不同交易频率投资者的交易行为对股市即时波动的贡献程度以及交易量对交易持续期、金融产品收益率和波动性的影响.研究结果进一步证实了我国股票市场的异质性,不同交易频率投资者的交易行为对股市波动的影响程度是不同的,并且发现交易量对交易持续期、收益率及波动性都存在不同程度的影响.
在已有的高頻時間序列模型的基礎上,基于異質市場假說理論,構建瞭HAR-BACD-V模型.通過實證分析以探詢在異質市場環境下不同交易頻率投資者的交易行為對股市即時波動的貢獻程度以及交易量對交易持續期、金融產品收益率和波動性的影響.研究結果進一步證實瞭我國股票市場的異質性,不同交易頻率投資者的交易行為對股市波動的影響程度是不同的,併且髮現交易量對交易持續期、收益率及波動性都存在不同程度的影響.
재이유적고빈시간서렬모형적기출상,기우이질시장가설이론,구건료HAR-BACD-V모형.통과실증분석이탐순재이질시장배경하불동교역빈솔투자자적교역행위대고시즉시파동적공헌정도이급교역량대교역지속기、금융산품수익솔화파동성적영향.연구결과진일보증실료아국고표시장적이질성,불동교역빈솔투자자적교역행위대고시파동적영향정도시불동적,병차발현교역량대교역지속기、수익솔급파동성도존재불동정도적영향.
