科学决策
科學決策
과학결책
DECISION MAKING MAGAZINE
2009年
7期
14-23,89
,共11页
价格发现%领先-滞后关系%信息份额模型
價格髮現%領先-滯後關繫%信息份額模型
개격발현%령선-체후관계%신식빈액모형
本文选取A股、H股同时上市的公司股票价格数据为样本,采用Granger因果检验和信息份额模型,实证检验了股权分置改革前后A股、H股价格发现的动态演化过程.Granger因果检验表明,股改后H股更多地引导A股;信息份额模型显示,股改前,A股市场在股票价格的形成中占有一定的优势,股改后,H股市场在股票价格的形成中的优势逐渐明显.实证结果表明,股改后A股市场与成熟资本市场正逐步接轨,A股市场与H股市场的关联性得到进一步加强.
本文選取A股、H股同時上市的公司股票價格數據為樣本,採用Granger因果檢驗和信息份額模型,實證檢驗瞭股權分置改革前後A股、H股價格髮現的動態縯化過程.Granger因果檢驗錶明,股改後H股更多地引導A股;信息份額模型顯示,股改前,A股市場在股票價格的形成中佔有一定的優勢,股改後,H股市場在股票價格的形成中的優勢逐漸明顯.實證結果錶明,股改後A股市場與成熟資本市場正逐步接軌,A股市場與H股市場的關聯性得到進一步加彊.
본문선취A고、H고동시상시적공사고표개격수거위양본,채용Granger인과검험화신식빈액모형,실증검험료고권분치개혁전후A고、H고개격발현적동태연화과정.Granger인과검험표명,고개후H고경다지인도A고;신식빈액모형현시,고개전,A고시장재고표개격적형성중점유일정적우세,고개후,H고시장재고표개격적형성중적우세축점명현.실증결과표명,고개후A고시장여성숙자본시장정축보접궤,A고시장여H고시장적관련성득도진일보가강.
