系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2011年
3期
298-305
,共8页
基准利率%市场利率%泊松过程%仿射模型
基準利率%市場利率%泊鬆過程%倣射模型
기준리솔%시장리솔%박송과정%방사모형
中国的基准利率为1年期储蓄存款利率,其变化规律和对市场利率的影响不同于西方市场的基准利率,需要新的利率模型来反映基准利率的影响.本文用泊松过程描述1年期储蓄存款利率调整的发生次数,用扩散过程描述该利率调整大小及其时间序列相关性,并假定1年期储蓄存款利率决定了1年期市场利率的均值水平.在仿射模型的框架下,利用随机贴现因子定价模型,建立包含基准利率的连续时间仿射类利率模型,并利用MCMC(马尔科夫链蒙特卡洛)方法对之进行实证分析.实证分析说明本文给出的利率模型较好地拟合了市场利率期限结构的变化,并揭示了把1年期储蓄存款利率作为状态变量可以显著提高模型对市场利率期限结构数据的拟合精度.
中國的基準利率為1年期儲蓄存款利率,其變化規律和對市場利率的影響不同于西方市場的基準利率,需要新的利率模型來反映基準利率的影響.本文用泊鬆過程描述1年期儲蓄存款利率調整的髮生次數,用擴散過程描述該利率調整大小及其時間序列相關性,併假定1年期儲蓄存款利率決定瞭1年期市場利率的均值水平.在倣射模型的框架下,利用隨機貼現因子定價模型,建立包含基準利率的連續時間倣射類利率模型,併利用MCMC(馬爾科伕鏈矇特卡洛)方法對之進行實證分析.實證分析說明本文給齣的利率模型較好地擬閤瞭市場利率期限結構的變化,併揭示瞭把1年期儲蓄存款利率作為狀態變量可以顯著提高模型對市場利率期限結構數據的擬閤精度.
중국적기준리솔위1년기저축존관리솔,기변화규률화대시장리솔적영향불동우서방시장적기준리솔,수요신적리솔모형래반영기준리솔적영향.본문용박송과정묘술1년기저축존관리솔조정적발생차수,용확산과정묘술해리솔조정대소급기시간서렬상관성,병가정1년기저축존관리솔결정료1년기시장리솔적균치수평.재방사모형적광가하,이용수궤첩현인자정개모형,건립포함기준리솔적련속시간방사류리솔모형,병이용MCMC(마이과부련몽특잡락)방법대지진행실증분석.실증분석설명본문급출적리솔모형교호지의합료시장리솔기한결구적변화,병게시료파1년기저축존관리솔작위상태변량가이현저제고모형대시장리솔기한결구수거적의합정도.
