财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
RESEARCH ON FINANCIAL AND ECONOMIC ISSUES
2012年
6期
68-73
,共6页
人民币汇率%无本金交易远期外汇%远期交易
人民幣彙率%無本金交易遠期外彙%遠期交易
인민폐회솔%무본금교역원기외회%원기교역
人民币二次汇改以来,人民币跨境贸易结算有序推进,以香港为中心的人民币离岸市场初步形成,境内外外汇市场一体化程度正在加大.本文通过对在岸人民币远期交易与离岸人民币无本金交易远期外汇( NDF)汇率的因果关系检验表明:3月远期引导3月NDF的变化,12月期NDF引导12月远期的变化.这表明,境内外汇市场在中期价格发现功能方面具有优势,而境外外汇市场在长期价格发现功能方面具有优势,人民币汇率市场化形成机制已经基本形成,人民币汇率接近均衡汇率水平.
人民幣二次彙改以來,人民幣跨境貿易結算有序推進,以香港為中心的人民幣離岸市場初步形成,境內外外彙市場一體化程度正在加大.本文通過對在岸人民幣遠期交易與離岸人民幣無本金交易遠期外彙( NDF)彙率的因果關繫檢驗錶明:3月遠期引導3月NDF的變化,12月期NDF引導12月遠期的變化.這錶明,境內外彙市場在中期價格髮現功能方麵具有優勢,而境外外彙市場在長期價格髮現功能方麵具有優勢,人民幣彙率市場化形成機製已經基本形成,人民幣彙率接近均衡彙率水平.
인민폐이차회개이래,인민폐과경무역결산유서추진,이향항위중심적인민폐리안시장초보형성,경내외외회시장일체화정도정재가대.본문통과대재안인민폐원기교역여리안인민폐무본금교역원기외회( NDF)회솔적인과관계검험표명:3월원기인도3월NDF적변화,12월기NDF인도12월원기적변화.저표명,경내외회시장재중기개격발현공능방면구유우세,이경외외회시장재장기개격발현공능방면구유우세,인민폐회솔시장화형성궤제이경기본형성,인민폐회솔접근균형회솔수평.
