经济经纬
經濟經緯
경제경위
ECONOMIC SURVEY
2010年
2期
147-151
,共5页
可转换债券%契约%股性%债性
可轉換債券%契約%股性%債性
가전환채권%계약%고성%채성
作为一种兼具股性和债性的混合型融资工具,可转债的契约条款设计可使其更偏向于股性或债性,本文通过对我国上市公司2002-2008年发行的可转债的主要条款,如发行期限、票面利率、转股期、转股价格、转股溢价率、赎回条款、回售条款、特别向下修正条款等进行分析,发现绝大多数可转债契约设计更偏向于股性,这既有发行人的主观原因,也有监管当局制度约束的客观原因.
作為一種兼具股性和債性的混閤型融資工具,可轉債的契約條款設計可使其更偏嚮于股性或債性,本文通過對我國上市公司2002-2008年髮行的可轉債的主要條款,如髮行期限、票麵利率、轉股期、轉股價格、轉股溢價率、贖迴條款、迴售條款、特彆嚮下脩正條款等進行分析,髮現絕大多數可轉債契約設計更偏嚮于股性,這既有髮行人的主觀原因,也有鑑管噹跼製度約束的客觀原因.
작위일충겸구고성화채성적혼합형융자공구,가전채적계약조관설계가사기경편향우고성혹채성,본문통과대아국상시공사2002-2008년발행적가전채적주요조관,여발행기한、표면리솔、전고기、전고개격、전고일개솔、속회조관、회수조관、특별향하수정조관등진행분석,발현절대다수가전채계약설계경편향우고성,저기유발행인적주관원인,야유감관당국제도약속적객관원인.
