数量经济技术经济研究
數量經濟技術經濟研究
수량경제기술경제연구
QUANTITATIVE AND TECHNICAL ECONOMICS
2008年
1期
109-119
,共11页
股票市场%权证市场%GARCH模型%信息不对称效应%波动溢出效应
股票市場%權證市場%GARCH模型%信息不對稱效應%波動溢齣效應
고표시장%권증시장%GARCH모형%신식불대칭효응%파동일출효응
本文首先通过建立ARIMA(p,0,q)模型将交易量变动率分成预期的和非预期的两个变量,然后列入到二元GARCH(1,1)模型的条件均值方程中,来研究股票市场和权证市场之间的信息不对称关系.同时通过使用BEEK模型的设定形式作为GARCH模型的条件方差方程,来研究股票市场和权证市场之间的交易量波动溢出关系.通过实证研究,结果表明我国的股票市场和权证市场之间确实存在显著的信息不对称效应和双向的交易量波动溢出效应,且这种波动溢出现象也具有一定的"不对称性".
本文首先通過建立ARIMA(p,0,q)模型將交易量變動率分成預期的和非預期的兩箇變量,然後列入到二元GARCH(1,1)模型的條件均值方程中,來研究股票市場和權證市場之間的信息不對稱關繫.同時通過使用BEEK模型的設定形式作為GARCH模型的條件方差方程,來研究股票市場和權證市場之間的交易量波動溢齣關繫.通過實證研究,結果錶明我國的股票市場和權證市場之間確實存在顯著的信息不對稱效應和雙嚮的交易量波動溢齣效應,且這種波動溢齣現象也具有一定的"不對稱性".
본문수선통과건립ARIMA(p,0,q)모형장교역량변동솔분성예기적화비예기적량개변량,연후렬입도이원GARCH(1,1)모형적조건균치방정중,래연구고표시장화권증시장지간적신식불대칭관계.동시통과사용BEEK모형적설정형식작위GARCH모형적조건방차방정,래연구고표시장화권증시장지간적교역량파동일출관계.통과실증연구,결과표명아국적고표시장화권증시장지간학실존재현저적신식불대칭효응화쌍향적교역량파동일출효응,차저충파동일출현상야구유일정적"불대칭성".
