管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2011年
8期
54-64
,共11页
向量MRS-GARCH模型%Markov%变结构%持续性%协同持续
嚮量MRS-GARCH模型%Markov%變結構%持續性%協同持續
향량MRS-GARCH모형%Markov%변결구%지속성%협동지속
为了描述金融变量在不同阶段的不同波动关系,在向量GARCH模型中引入Markov转换机制,构建了向量MRS-GARCH模型.运用滤波技术推导了模型的参数估计方法,基于预测公式研究了向量MRS-GARCH过程的持续性,并从状态持续时间和引入Markov链的向量GARCH过程的持续性两个方面探讨了向量MRS-GARCH模型的持续性,提出了向量MRS-GARCH过程的衰减速度指数,给出并证明了向量MRS-GARCH过程满足平稳性和协同持续性的定理.由此可分析在不同阶段内金融变量之间的特定关联属性,得出各金融变量之间关联性的“状态转移”性质,从而能够有针对性地给出相应的策略消除这种波动的持续性影响,对于防范经济或金融风险具有重要的指导意义和实践意义.最后用向量MRS-GARCH模型对沪市、深市收益率进行了实证研究,证实在考虑状态转换后两者间存在协同持续关系.
為瞭描述金融變量在不同階段的不同波動關繫,在嚮量GARCH模型中引入Markov轉換機製,構建瞭嚮量MRS-GARCH模型.運用濾波技術推導瞭模型的參數估計方法,基于預測公式研究瞭嚮量MRS-GARCH過程的持續性,併從狀態持續時間和引入Markov鏈的嚮量GARCH過程的持續性兩箇方麵探討瞭嚮量MRS-GARCH模型的持續性,提齣瞭嚮量MRS-GARCH過程的衰減速度指數,給齣併證明瞭嚮量MRS-GARCH過程滿足平穩性和協同持續性的定理.由此可分析在不同階段內金融變量之間的特定關聯屬性,得齣各金融變量之間關聯性的“狀態轉移”性質,從而能夠有針對性地給齣相應的策略消除這種波動的持續性影響,對于防範經濟或金融風險具有重要的指導意義和實踐意義.最後用嚮量MRS-GARCH模型對滬市、深市收益率進行瞭實證研究,證實在攷慮狀態轉換後兩者間存在協同持續關繫.
위료묘술금융변량재불동계단적불동파동관계,재향량GARCH모형중인입Markov전환궤제,구건료향량MRS-GARCH모형.운용려파기술추도료모형적삼수고계방법,기우예측공식연구료향량MRS-GARCH과정적지속성,병종상태지속시간화인입Markov련적향량GARCH과정적지속성량개방면탐토료향량MRS-GARCH모형적지속성,제출료향량MRS-GARCH과정적쇠감속도지수,급출병증명료향량MRS-GARCH과정만족평은성화협동지속성적정리.유차가분석재불동계단내금융변량지간적특정관련속성,득출각금융변량지간관련성적“상태전이”성질,종이능구유침대성지급출상응적책략소제저충파동적지속성영향,대우방범경제혹금융풍험구유중요적지도의의화실천의의.최후용향량MRS-GARCH모형대호시、심시수익솔진행료실증연구,증실재고필상태전환후량자간존재협동지속관계.
