宁夏大学学报（人文社会科学版）
寧夏大學學報（人文社會科學版）
저하대학학보（인문사회과학판）
JOURNAL OF NINGXIA UNIVERSITY (HUMANITIES & SOCIAL SCIENCES EDITION）
2010年
6期
129-134
,共6页
流动性%银行信贷%资产价格
流動性%銀行信貸%資產價格
류동성%은행신대%자산개격
通过对Allen和Gale模型进行扩展分析,发现随着以银行信贷为主的流动性增加,将会使资产价格偏离基础价值,形成资产价格泡沫化趋势.即使在宏观经济不景气、投资者理性状态下,只要投资者关注资本市场,增加的流动性将不会全部流入实体经济,而资产价格也将会进一步偏离.本文利用中国1994年以来的数据进行实证分析,发现银行信贷是股价波动的重要影响因素,当银行信贷不能顺利进入实体经济时,如果资产价格上升预期形成,就会有更多的流动性进入资本市场,推动资产价格上升.因此,从稳定资产价格的角度,应控制银行信贷节奏,减少流入资本市场的信贷数量,优化投放结构.
通過對Allen和Gale模型進行擴展分析,髮現隨著以銀行信貸為主的流動性增加,將會使資產價格偏離基礎價值,形成資產價格泡沫化趨勢.即使在宏觀經濟不景氣、投資者理性狀態下,隻要投資者關註資本市場,增加的流動性將不會全部流入實體經濟,而資產價格也將會進一步偏離.本文利用中國1994年以來的數據進行實證分析,髮現銀行信貸是股價波動的重要影響因素,噹銀行信貸不能順利進入實體經濟時,如果資產價格上升預期形成,就會有更多的流動性進入資本市場,推動資產價格上升.因此,從穩定資產價格的角度,應控製銀行信貸節奏,減少流入資本市場的信貸數量,優化投放結構.
통과대Allen화Gale모형진행확전분석,발현수착이은행신대위주적류동성증가,장회사자산개격편리기출개치,형성자산개격포말화추세.즉사재굉관경제불경기、투자자이성상태하,지요투자자관주자본시장,증가적류동성장불회전부류입실체경제,이자산개격야장회진일보편리.본문이용중국1994년이래적수거진행실증분석,발현은행신대시고개파동적중요영향인소,당은행신대불능순리진입실체경제시,여과자산개격상승예기형성,취회유경다적류동성진입자본시장,추동자산개격상승.인차,종은정자산개격적각도,응공제은행신대절주,감소류입자본시장적신대수량,우화투방결구.
