中国矿业
中國礦業
중국광업
CHINA MINING MAGAZINE
2012年
5期
40-46
,共7页
王众%张哨楠%匡建超%庞河清
王衆%張哨楠%劻建超%龐河清
왕음%장초남%광건초%방하청
条件风险价值(CVaR)%油气勘探%投资组合%决策%Monte Carlo模拟
條件風險價值(CVaR)%油氣勘探%投資組閤%決策%Monte Carlo模擬
조건풍험개치(CVaR)%유기감탐%투자조합%결책%Monte Carlo모의
以现代投资组合理论为基础,引入条件风险价值(CVaR)相关理论和方法,构建了基于CVaR的油气勘探投资组合决策模型.该模型运用CVaR代替方差度量勘探投资组合的风险,利用线性规划求解各项目的最优投资比例.通过算例分析了预期收益、置信水平及约束条件对投资组合的影响.研究结果表明CVaR投资组合决策模型不仅继承了传统均值—方差模型分散投资风险的优点,同时有效克服了方差在勘探项目风险度量上的缺陷,有助于决策者更好地了解勘探投资组合的潜在风险,使得投资决策过程更加科学,为制定合理的油气勘探投组合提供了一种新的思路和方法.
以現代投資組閤理論為基礎,引入條件風險價值(CVaR)相關理論和方法,構建瞭基于CVaR的油氣勘探投資組閤決策模型.該模型運用CVaR代替方差度量勘探投資組閤的風險,利用線性規劃求解各項目的最優投資比例.通過算例分析瞭預期收益、置信水平及約束條件對投資組閤的影響.研究結果錶明CVaR投資組閤決策模型不僅繼承瞭傳統均值—方差模型分散投資風險的優點,同時有效剋服瞭方差在勘探項目風險度量上的缺陷,有助于決策者更好地瞭解勘探投資組閤的潛在風險,使得投資決策過程更加科學,為製定閤理的油氣勘探投組閤提供瞭一種新的思路和方法.
이현대투자조합이론위기출,인입조건풍험개치(CVaR)상관이론화방법,구건료기우CVaR적유기감탐투자조합결책모형.해모형운용CVaR대체방차도량감탐투자조합적풍험,이용선성규화구해각항목적최우투자비례.통과산례분석료예기수익、치신수평급약속조건대투자조합적영향.연구결과표명CVaR투자조합결책모형불부계승료전통균치—방차모형분산투자풍험적우점,동시유효극복료방차재감탐항목풍험도량상적결함,유조우결책자경호지료해감탐투자조합적잠재풍험,사득투자결책과정경가과학,위제정합리적유기감탐투조합제공료일충신적사로화방법.
