中国管理科学
中國管理科學
중국관이과학
CHINESE JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCE
2007年
2期
1-8
,共8页
付息可赎回可转换债券%完全拆解法%上敲出买权%美式二值买权%衍生证券定价
付息可贖迴可轉換債券%完全拆解法%上敲齣買權%美式二值買權%衍生證券定價
부식가속회가전환채권%완전탁해법%상고출매권%미식이치매권%연생증권정개
本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Schoks期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券"完全拆解"为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式.同时,还推导出转息有效价值的解析式.这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率.
本文利用美式二值買權和上敲齣買權等奇異期權,在Black-Schoks期權模型假設框架下,依據風險中性定價原理,將付息可贖迴可轉換債券"完全拆解"為七種相對簡單證券的組閤,併且通過這些簡單證券的定價解析式推導齣其定價解析式.同時,還推導齣轉息有效價值的解析式.這不僅僅為認知其價值組成提供瞭一箇全新視角,而且相對現有的各種數值定價法,該解析式大大提高瞭定價效率.
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