华南师范大学学报（社会科学版）
華南師範大學學報（社會科學版）
화남사범대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF SOUTH CHINA NORMAL UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE EDITION)
2010年
6期
114-122
,共9页
内部资本市场%融资约束%企业集团%金字塔结构
內部資本市場%融資約束%企業集糰%金字塔結構
내부자본시장%융자약속%기업집단%금자탑결구
与外部资本市场相比,内部资本市场具有降低信息成本、交易成本和减少激励摩擦的优势,能起到提高企业内部资金配置效率并放松融资约束的作用.在金字塔式持股结构下,基于不同的股权结构和股权性质,内部资本市场充分发挥了放松融资约束的功能,并且国有和民营集团的内部资本市场融资约束效应发挥的程度有所差异,两权分离程度也影响着内部资本市场的放松融资约束功能的发挥.这一研究对于优化我国企业集团资本结构,正确引导内部资本市场融资,促进企业集团健康发展具有重要的现实意义.
與外部資本市場相比,內部資本市場具有降低信息成本、交易成本和減少激勵摩抆的優勢,能起到提高企業內部資金配置效率併放鬆融資約束的作用.在金字塔式持股結構下,基于不同的股權結構和股權性質,內部資本市場充分髮揮瞭放鬆融資約束的功能,併且國有和民營集糰的內部資本市場融資約束效應髮揮的程度有所差異,兩權分離程度也影響著內部資本市場的放鬆融資約束功能的髮揮.這一研究對于優化我國企業集糰資本結構,正確引導內部資本市場融資,促進企業集糰健康髮展具有重要的現實意義.
여외부자본시장상비,내부자본시장구유강저신식성본、교역성본화감소격려마찰적우세,능기도제고기업내부자금배치효솔병방송융자약속적작용.재금자탑식지고결구하,기우불동적고권결구화고권성질,내부자본시장충분발휘료방송융자약속적공능,병차국유화민영집단적내부자본시장융자약속효응발휘적정도유소차이,량권분리정도야영향착내부자본시장적방송융자약속공능적발휘.저일연구대우우화아국기업집단자본결구,정학인도내부자본시장융자,촉진기업집단건강발전구유중요적현실의의.
