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STATISTICS & INFORMATION TRIBUNE
2011年
12期
80-88
,共9页
SV模型%遗传算法%信用价差%影响因素%回归分析
SV模型%遺傳算法%信用價差%影響因素%迴歸分析
SV모형%유전산법%신용개차%영향인소%회귀분석
针对中国债券市场,选取2005年6月-2010年6月的企业债和国债月度交易情况,对静态利率期限结构SV参数模型利用遗传算法求解,拟合较为精确的企业债和国债的即期利率曲线,据此计算出企业债的信用价差.在对中国AAA级企业债按不同的期限进行回归分析后发现,该等级债券的信用价差曲线形态呈下降趋势,原因可能是中国债券信用评级过高、担保机制存在问题等;对不同期限企业债信用价差的宏观经济影响因素大致相同,如居民消费价格指数、国内生产总值的变化率等,而且这些信用价差序列之间存在显著的相关关系.
針對中國債券市場,選取2005年6月-2010年6月的企業債和國債月度交易情況,對靜態利率期限結構SV參數模型利用遺傳算法求解,擬閤較為精確的企業債和國債的即期利率麯線,據此計算齣企業債的信用價差.在對中國AAA級企業債按不同的期限進行迴歸分析後髮現,該等級債券的信用價差麯線形態呈下降趨勢,原因可能是中國債券信用評級過高、擔保機製存在問題等;對不同期限企業債信用價差的宏觀經濟影響因素大緻相同,如居民消費價格指數、國內生產總值的變化率等,而且這些信用價差序列之間存在顯著的相關關繫.
침대중국채권시장,선취2005년6월-2010년6월적기업채화국채월도교역정황,대정태리솔기한결구SV삼수모형이용유전산법구해,의합교위정학적기업채화국채적즉기리솔곡선,거차계산출기업채적신용개차.재대중국AAA급기업채안불동적기한진행회귀분석후발현,해등급채권적신용개차곡선형태정하강추세,원인가능시중국채권신용평급과고、담보궤제존재문제등;대불동기한기업채신용개차적굉관경제영향인소대치상동,여거민소비개격지수、국내생산총치적변화솔등,이차저사신용개차서렬지간존재현저적상관관계.
