技术经济与管理研究
技術經濟與管理研究
기술경제여관리연구
TECHNOECONOMICS & MANAGEMENT RESEARCH
2012年
8期
111-115
,共5页
金砖四国%相依结构%混合Copula%股票市场
金磚四國%相依結構%混閤Copula%股票市場
금전사국%상의결구%혼합Copula%고표시장
金融市场间的相依关系及其结构分析是金融风险测度、资产组合管理等金融理论和实务中的一个重要问题,而基于线性相关系数是难以正确刻画非线性条件下金融资产间的相关结构,特别是尾相依关系.为研究“金砖四国”新兴股票市场间的相依结构,文章构建了一个混合Copula模型,对“金砖四国”股票市场间的相依结构进行建模分析,并将结果与单一阿基米德Copula模型进行了比较,表明混合Copula模型既能保留单一Copula模型的特性,更能灵活、全面地刻画变量间的相依关系.实证研究的结果表明:在样本数据期间,“金砖四国”股票市场间存在非对称相关关系,相依结构上存在差异；中国上证综指波动较为剧烈,与其它三国指数间以下尾相依为主；巴西、印度、俄罗斯三国股指间的相依结构相似,联动相关性相近,并无显著的下尾相依关系.
金融市場間的相依關繫及其結構分析是金融風險測度、資產組閤管理等金融理論和實務中的一箇重要問題,而基于線性相關繫數是難以正確刻畫非線性條件下金融資產間的相關結構,特彆是尾相依關繫.為研究“金磚四國”新興股票市場間的相依結構,文章構建瞭一箇混閤Copula模型,對“金磚四國”股票市場間的相依結構進行建模分析,併將結果與單一阿基米德Copula模型進行瞭比較,錶明混閤Copula模型既能保留單一Copula模型的特性,更能靈活、全麵地刻畫變量間的相依關繫.實證研究的結果錶明:在樣本數據期間,“金磚四國”股票市場間存在非對稱相關關繫,相依結構上存在差異；中國上證綜指波動較為劇烈,與其它三國指數間以下尾相依為主；巴西、印度、俄囉斯三國股指間的相依結構相似,聯動相關性相近,併無顯著的下尾相依關繫.
금융시장간적상의관계급기결구분석시금융풍험측도、자산조합관리등금융이론화실무중적일개중요문제,이기우선성상관계수시난이정학각화비선성조건하금융자산간적상관결구,특별시미상의관계.위연구“금전사국”신흥고표시장간적상의결구,문장구건료일개혼합Copula모형,대“금전사국”고표시장간적상의결구진행건모분석,병장결과여단일아기미덕Copula모형진행료비교,표명혼합Copula모형기능보류단일Copula모형적특성,경능령활、전면지각화변량간적상의관계.실증연구적결과표명:재양본수거기간,“금전사국”고표시장간존재비대칭상관관계,상의결구상존재차이；중국상증종지파동교위극렬,여기타삼국지수간이하미상의위주；파서、인도、아라사삼국고지간적상의결구상사,련동상관성상근,병무현저적하미상의관계.
