管理工程学报
管理工程學報
관리공정학보
JOURNAL OF INDUSTRIAL ENGINEERING AND ENGINEERING MANAGEMENT
2011年
3期
123-132
,共10页
责产负债管理%优化模型%预留缺口%风险价值VaR
責產負債管理%優化模型%預留缺口%風險價值VaR
책산부채관리%우화모형%예류결구%풍험개치VaR
以利率变化后的VaR风险限额约束条件,以资产组合的利息收入最大为目标函数,建立资产负债组合优化模型.本文的创新与特色一是通过预设持续期缺口使银行的资产组合在利率变动的有利条件下增加银行净值.这弥补了现有的零缺口免疫条件的资产组合不能使银行股东权益在利率变化中增加的缺陷.二是利用VaR技术建立约束条件控制预设的持续期缺口.在利率变动的不利条件下,通过在一定置信水平下的最大损失限额控制资本损失,把银行可能面临的利率风险限定在银行的净利息收入范围内.这种优化配给控制了资本损失,保护了股东权益,开辟了资产优化配置研究的新思路.三是利用银行间市场7天回购利率(R07D)的历史数据,估计了未来的市场利率波动量的概率分布,解决了由于影响因素多而难以刻画市场利率变动情况的问题.
以利率變化後的VaR風險限額約束條件,以資產組閤的利息收入最大為目標函數,建立資產負債組閤優化模型.本文的創新與特色一是通過預設持續期缺口使銀行的資產組閤在利率變動的有利條件下增加銀行淨值.這瀰補瞭現有的零缺口免疫條件的資產組閤不能使銀行股東權益在利率變化中增加的缺陷.二是利用VaR技術建立約束條件控製預設的持續期缺口.在利率變動的不利條件下,通過在一定置信水平下的最大損失限額控製資本損失,把銀行可能麵臨的利率風險限定在銀行的淨利息收入範圍內.這種優化配給控製瞭資本損失,保護瞭股東權益,開闢瞭資產優化配置研究的新思路.三是利用銀行間市場7天迴購利率(R07D)的歷史數據,估計瞭未來的市場利率波動量的概率分佈,解決瞭由于影響因素多而難以刻畫市場利率變動情況的問題.
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