商业经济
商業經濟
상업경제
BUSINESS ECONOMY
2009年
18期
22-23,31
,共3页
货币政策%冲销干预%计量模型%冲销系数
貨幣政策%遲銷榦預%計量模型%遲銷繫數
화폐정책%충소간예%계량모형%충소계수
自2002年到2008上半年,为应对外汇储备的增加导致基础货币扩张,中央银行启用了法定存款准备金率、公开市场操作、再贷款、利率等工具,进行大规模的外汇冲销干预.通过建立中国货币政策冲销干预的计量模型,进行计量检验,估计中国冲销系数,得出中国的冲销干预在这一时期是有效的结论.从长期看.中国国际收支的"双顺差"不会改变,人民币升值趋势难以避免,央行外汇冲销面临越来越大的压力.为应对金融危机,紧缩的货币政策转为宽松的货币政策,大量注入的流动性在未来经济好转后可能转化为通货膨胀压力.因此,货币政策在近期要防止通货紧缩,在长期要防止通货膨胀.
自2002年到2008上半年,為應對外彙儲備的增加導緻基礎貨幣擴張,中央銀行啟用瞭法定存款準備金率、公開市場操作、再貸款、利率等工具,進行大規模的外彙遲銷榦預.通過建立中國貨幣政策遲銷榦預的計量模型,進行計量檢驗,估計中國遲銷繫數,得齣中國的遲銷榦預在這一時期是有效的結論.從長期看.中國國際收支的"雙順差"不會改變,人民幣升值趨勢難以避免,央行外彙遲銷麵臨越來越大的壓力.為應對金融危機,緊縮的貨幣政策轉為寬鬆的貨幣政策,大量註入的流動性在未來經濟好轉後可能轉化為通貨膨脹壓力.因此,貨幣政策在近期要防止通貨緊縮,在長期要防止通貨膨脹.
자2002년도2008상반년,위응대외회저비적증가도치기출화폐확장,중앙은행계용료법정존관준비금솔、공개시장조작、재대관、리솔등공구,진행대규모적외회충소간예.통과건립중국화폐정책충소간예적계량모형,진행계량검험,고계중국충소계수,득출중국적충소간예재저일시기시유효적결론.종장기간.중국국제수지적"쌍순차"불회개변,인민폐승치추세난이피면,앙행외회충소면림월래월대적압력.위응대금융위궤,긴축적화폐정책전위관송적화폐정책,대량주입적류동성재미래경제호전후가능전화위통화팽창압력.인차,화폐정책재근기요방지통화긴축,재장기요방지통화팽창.
