中国管理科学
中國管理科學
중국관이과학
CHINESE JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCE
2006年
z1期
372-377
,共6页
限价指令价差%包袱成本%不执行成本
限價指令價差%包袱成本%不執行成本
한개지령개차%포복성본%불집행성본
选取上证50指数中43支股票连续90个交易日的高频数据,本文研究了限价指令交易策略的收益水平.实证表明策略的收益为正,说明投资者提交限价指令能够获利;将交易期平分为不同股价走势的三个子交易期,分别计算该策略的收益水平并进行了比较,结果显示股价不同走势显著影响策略收益水平;同时还对交易者获得的限价指令价差的影响因子进行了回归分析,结果亦显示交易期内股价变化的特征对限价指令价差有较强解释力.
選取上證50指數中43支股票連續90箇交易日的高頻數據,本文研究瞭限價指令交易策略的收益水平.實證錶明策略的收益為正,說明投資者提交限價指令能夠穫利;將交易期平分為不同股價走勢的三箇子交易期,分彆計算該策略的收益水平併進行瞭比較,結果顯示股價不同走勢顯著影響策略收益水平;同時還對交易者穫得的限價指令價差的影響因子進行瞭迴歸分析,結果亦顯示交易期內股價變化的特徵對限價指令價差有較彊解釋力.
선취상증50지수중43지고표련속90개교역일적고빈수거,본문연구료한개지령교역책략적수익수평.실증표명책략적수익위정,설명투자자제교한개지령능구획리;장교역기평분위불동고개주세적삼개자교역기,분별계산해책략적수익수평병진행료비교,결과현시고개불동주세현저영향책략수익수평;동시환대교역자획득적한개지령개차적영향인자진행료회귀분석,결과역현시교역기내고개변화적특정대한개지령개차유교강해석력.
