财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
RESEARCH ON FINANCIAL AND ECONOMIC ISSUES
2014年
5期
59-64
,共6页
巨灾债券定价%资产负债比%参数敏感性%蒙特卡罗模拟方法
巨災債券定價%資產負債比%參數敏感性%矇特卡囉模擬方法
거재채권정개%자산부채비%삼수민감성%몽특잡라모의방법
巨灾债券是巨灾风险转移资本市场上交易最活跃、使用最广泛的金融创新产品,其定价涉及的影响因素较为复杂.本文基于资产、负债和利率理论引入巨灾债券定价模型,并以我国洪水灾害为例对模型参数敏感性进行了分析,分别研究了触发水平、利率期限和资产负债比对巨灾债券定价的影响规律.参数敏感性研究结果表明:巨灾债券价格随触发水平、资产负债比的提高而增大,随利率水平的提高而降低;我国洪水灾害债券适宜的触发水平在万亿元量级,这主要是由我国洪水灾害损失分布决定的.本文研究对于我国巨灾债券发行具有精算定价及政策指导等参考作用.
巨災債券是巨災風險轉移資本市場上交易最活躍、使用最廣汎的金融創新產品,其定價涉及的影響因素較為複雜.本文基于資產、負債和利率理論引入巨災債券定價模型,併以我國洪水災害為例對模型參數敏感性進行瞭分析,分彆研究瞭觸髮水平、利率期限和資產負債比對巨災債券定價的影響規律.參數敏感性研究結果錶明:巨災債券價格隨觸髮水平、資產負債比的提高而增大,隨利率水平的提高而降低;我國洪水災害債券適宜的觸髮水平在萬億元量級,這主要是由我國洪水災害損失分佈決定的.本文研究對于我國巨災債券髮行具有精算定價及政策指導等參攷作用.
거재채권시거재풍험전이자본시장상교역최활약、사용최엄범적금융창신산품,기정개섭급적영향인소교위복잡.본문기우자산、부채화리솔이론인입거재채권정개모형,병이아국홍수재해위례대모형삼수민감성진행료분석,분별연구료촉발수평、리솔기한화자산부채비대거재채권정개적영향규률.삼수민감성연구결과표명:거재채권개격수촉발수평、자산부채비적제고이증대,수리솔수평적제고이강저;아국홍수재해채권괄의적촉발수평재만억원량급,저주요시유아국홍수재해손실분포결정적.본문연구대우아국거재채권발행구유정산정개급정책지도등삼고작용.
